Aktiivsed fondijuhid on proovile pandud: Indeks võidab neid taas

Aktiivsed fondijuhid on proovile pandud: Indeks võidab neid taas

Turu löömine osutus 2023. aastal fondijuhtide jaoks taas suureks väljakutseks. Uuringu “S&P Indeksid Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard” kohaselt toimis 87 protsenti Saksamaal aktiivselt juhitud aktsiafondidest kehvemini kui S&P Germany BMI võrdlusindeks. See viitab sellele, et enamik fondijuhte on viimase kümnendi jooksul näinud vaeva indeksist parema tootluse nimel.

Euroopas näitas analüüs, et enamikul pakutavatest fondidest toimis kõigis aktsia- ja võlakirjakategooriates kehvemini kui nende vastavad võrdlusindeksid. S&P Dow Jones Indeksi indeksiinvesteeringute strateegia juht Tim Edwards kommenteeris, et kuigi on mõned fondijuhid, kes suudavad lühiajaliselt oma võrdlusindekseid ületada, suudavad vähesed seda teha pikemas perspektiivis. See viib väiteni, et lõppkokkuvõttes oleks edu saavutamiseks sama hea münti visata.

Eriti halvasti läks aktiivselt juhitud globaalsetel aktsiafondidel Itaalias, kus 98 protsendil fondijuhtidest ei õnnestunud võrdlusindeksit ületada. Saksamaal on turg muutunud kontsentreeritumaks, mistõttu on aktiivsetel fondijuhtidel raskem leida paljulubavaid ettevõtteid väljaspool tugevalt kaalutud blue chipe. Suurbritannias ja Šveitsis suutsid üksikud fondijuhid saavutada lühiajaliselt paremaid tulemusi, kuid pikemas perspektiivis näitas enamik fonde ka nende võrdlusindeksitest kehvemini.

SPIVA uuring toob välja ka, et peaaegu pooled Euroopas aktiivselt juhitud aktsiafondidest on viimase kümne aasta jooksul ühinenud või tegevuse lõpetanud. Selle põhjuseks oli eelkõige fondijuhtide kehv tootlus indeksiga võrreldes. Uuringust järeldub, et vaatamata soodsatele turutingimustele oli positiivset kogutootlust suhteliselt lihtne saavutada. Siiski viitab suur arv fonde, mis lõpetatakse tegevuse lõpetamisel, et paljud fondijuhid näevad jätkuvalt vaeva pikaajalise edu saavutamiseks.