Suche
Mein Konto
Aktiiviset rahastonhoitajat joutuvat koetukselle: Indeksi voittaa heidät jälleen
Lue kuinka aktiivisesti hoidetut rahastot menestyvät Euroopassa ja miksi suurin osa ei voi voittaa vertailuindeksiä. Lue lisää SPIVA-tutkimuksen uusimmista tuloksista.
Aktiiviset rahastonhoitajat joutuvat koetukselle: Indeksi voittaa heidät jälleen
Markkinoiden voittaminen osoittautui jälleen suureksi haasteeksi rahastonhoitajille vuonna 2023. S&P Indeksit Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard -tutkimuksen mukaan 87 prosenttia Saksan aktiivisesti hoidetuista osakerahastoista menestyi huonommin kuin S&P Germanyn BMI-vertailuindeksi. Tämä viittaa siihen, että suurin osa rahastonhoitajista on kamppaillut saavuttaakseen indeksiä parempia tuloksia viimeisen vuosikymmenen aikana.
Euroopassa analyysi osoitti, että suurin osa tarjolla olevista rahastoista menestyi huonommin kuin vastaavat vertailuindeksinsä kaikissa osake- ja joukkovelkakirjakategorioissa. Tim Edwards, S&P Dow Jones Indicesin indeksisijoitusstrategian johtaja, kommentoi, että vaikka muutama rahastonhoitaja voi ylittää vertailuindeksinsä lyhyellä aikavälillä, harvat voivat tehdä niin pitkällä aikavälillä. Tämä johtaa toteamukseen, että viime kädessä olisi yhtä hyvä heittää kolikkoa menestyäkseen.
Aktiivisesti hoidetut globaalit osakerahastot menestyivät erityisen huonosti Italiassa, jossa 98 prosenttia rahastonhoitajista ei onnistunut päihittämään vertailuindeksiä. Saksassa markkinat ovat keskittyneet, jolloin aktiivisten rahastonhoitajien on vaikeampi löytää lupaavia yrityksiä raskaasti painotettujen blue chipien ulkopuolelta. Isossa-Britanniassa ja Sveitsissä yksittäiset rahastonhoitajat onnistuivat saavuttamaan parempia tuloksia lyhyellä aikavälillä, mutta pitkällä aikavälillä useimmat rahastot menestyivät myös vertailuindeksiään huonommin.
SPIVA-tutkimus korostaa myös, että lähes puolet aktiivisesti hoidetuista osakerahastoista Euroopassa on sulautunut tai lopetettu viimeisen kymmenen vuoden aikana. Tämä johtui pääasiassa rahastonhoitajien heikosta tuloksesta indeksiin verrattuna. Tutkimuksessa todettiin, että suotuisista markkinaolosuhteista huolimatta positiivinen kokonaistuotto oli suhteellisen helppo saavuttaa. Suuri määrä rahastoja lopetetaan kuitenkin viittaa siihen, että monet rahastonhoitajat jatkavat kamppailua saavuttaakseen pitkän aikavälin menestystä.