Aktivni upravitelji fondova na testu: Index ih ponovno pobjeđuje

Aktivni upravitelji fondova na testu: Index ih ponovno pobjeđuje

Pobijediti tržište ponovno se pokazalo kao veliki izazov za upravitelje fondova u 2023. Prema studiji “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard”, 87 posto aktivno upravljanih dioničkih fondova u Njemačkoj imalo je lošije rezultate od referentnog indeksa S&P Germany BMI. To sugerira da se većina upravitelja fondova borila nadmašiti indeks tijekom proteklog desetljeća.

U Europi je analiza pokazala da je većina fondova u ponudi imala lošije rezultate od svojih referentnih indeksa u svim kategorijama dionica i obveznica. Tim Edwards, voditelj strategije ulaganja u indekse u S&P Dow Jones Indices, komentirao je da, iako postoji nekoliko upravitelja fondova koji mogu nadmašiti svoje referentne indekse u kratkom roku, malo njih to može učiniti dugoročno. To dovodi do izjave da bi u konačnici bilo jednako dobro baciti novčić da biste postigli uspjeh.

Globalni dionički fondovi kojima se aktivno upravlja imali su posebno loše rezultate u Italiji, gdje 98 posto upravitelja fondova nije uspjelo nadmašiti referentni indeks. U Njemačkoj je tržište postalo više koncentrirano, što otežava aktivnim upraviteljima fondova pronalaženje obećavajućih tvrtki izvan jako ponderiranih blue chipova. U Velikoj Britaniji i Švicarskoj pojedinačni upravitelji fondova uspjeli su kratkoročno postići bolje rezultate, no dugoročno je većina fondova također imala lošije rezultate od svojih referentnih indeksa.

Studija SPIVA također naglašava da se gotovo polovica dioničkih fondova kojima se aktivno upravlja u Europi spojila ili ukinula u posljednjih deset godina. To je uglavnom zbog lošeg učinka upravitelja fondova u usporedbi s indeksom. Studija zaključuje da je usprkos povoljnim tržišnim uvjetima pozitivan ukupni povrat bilo relativno lako postići. Međutim, veliki broj fondova koji se ukidaju sugerira da se mnogi upravitelji fondova i dalje bore da postignu dugoročni uspjeh.