Aktyvūs fondų valdytojai išbandė: indeksas vėl juos įveikia

Aktyvūs fondų valdytojai išbandė: indeksas vėl juos įveikia

2023 m. įveikti rinką dar kartą buvo didžiulis iššūkis fondų valdytojams. Remiantis „S&P Indexes Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard“ tyrimu, 87 procentai aktyviai valdomų akcijų fondų Vokietijoje pasirodė prasčiau nei S&P Germany BMI lyginamasis indeksas. Tai rodo, kad dauguma fondų valdytojų per pastarąjį dešimtmetį stengėsi pranokti indeksą.

Europoje atlikta analizė parodė, kad daugumos siūlomų fondų rezultatai prastesni nei atitinkami lyginamieji indeksai visose akcijų ir obligacijų kategorijose. Timas Edwardsas, S&P Dow Jones Index investavimo į indeksus strategijos vadovas, komentavo, kad nors yra keletas fondų valdytojų, kurie trumpuoju laikotarpiu gali pranokti savo lyginamuosius indeksus, tik nedaugelis gali tai padaryti ilgalaikėje perspektyvoje. Tai veda prie teiginio, kad galiausiai būtų taip pat gerai išversti monetą, kad pasisektų.

Italijoje ypač prastai sekėsi aktyviai valdomiems pasaulio akcijų fondams, kur 98 procentams fondų valdytojų nepavyko įveikti lyginamojo indekso. Vokietijoje rinka tapo labiau koncentruota, todėl aktyviems fondų valdytojams sunkiau rasti perspektyvias įmones, nepriklausančias prie „blue chips“. Didžiojoje Britanijoje ir Šveicarijoje pavieniai fondų valdytojai galėjo pasiekti geresnių rezultatų trumpuoju laikotarpiu, tačiau ilguoju laikotarpiu dauguma fondų taip pat pasirodė prasčiau nei jų lyginamieji indeksai.

SPIVA tyrime taip pat pabrėžiama, kad beveik pusė aktyviai valdomų akcijų fondų Europoje per pastaruosius dešimt metų susijungė arba buvo nutraukti. Tai daugiausia lėmė prasti fondų valdytojų rezultatai, palyginti su indeksu. Tyrime daroma išvada, kad nepaisant palankių rinkos sąlygų, teigiamą bendrą grąžą pasiekti buvo gana lengva. Tačiau daugelis fondų, kurių veikla nutraukiama, rodo, kad daugelis fondų valdytojų ir toliau stengiasi siekti ilgalaikės sėkmės.