Aktīvie fondu pārvaldnieki ir pakļauti pārbaudei: indekss tos atkal pārspēj

Aktīvie fondu pārvaldnieki ir pakļauti pārbaudei: indekss tos atkal pārspēj

Pārvarēt tirgu 2023. gadā fondu pārvaldniekiem kārtējo reizi izrādījās nopietns izaicinājums. Saskaņā ar pētījumu “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard” 87 procentiem aktīvi pārvaldīto akciju fondu Vācijā bija sliktāki rezultāti nekā S&P Germany BMI etalonindeksam. Tas liecina, ka lielākā daļa fondu pārvaldnieku pēdējo desmit gadu laikā ir cīnījušies, lai pārspētu indeksu.

Eiropā analīze parādīja, ka lielākajai daļai piedāvāto fondu rezultāti bija sliktāki nekā to attiecīgie etalonindeksi visās akciju un obligāciju kategorijās. Tims Edvardss, S&P Dow Jones Index indeksu ieguldījumu stratēģijas vadītājs, komentēja, ka, lai gan ir daži fondu pārvaldnieki, kuri īstermiņā var pārspēt savus etalonindeksus, tikai daži to var izdarīt ilgtermiņā. Tas noved pie apgalvojuma, ka galu galā tikpat labi būtu uzmest monētu, lai gūtu panākumus.

Īpaši slikti aktīvi pārvaldītie globālie akciju fondi uzrādīja Itāliju, kur 98% fondu pārvaldnieku nespēja pārspēt etalonindeksu. Vācijā tirgus ir kļuvis koncentrētāks, tādējādi aktīviem fondu pārvaldniekiem ir grūtāk atrast daudzsološus uzņēmumus ārpus lielām svērtajām žetoniem. Lielbritānijā un Šveicē atsevišķi fondu pārvaldnieki spēja sasniegt labākus rezultātus īstermiņā, bet ilgtermiņā arī lielākajai daļai fondu uzrādīja sliktākus rezultātus nekā to etalonindeksi.

SPIVA pētījumā arī uzsvērts, ka pēdējo desmit gadu laikā gandrīz puse no aktīvi pārvaldītajiem akciju fondiem Eiropā ir apvienojušies vai pārtraukti. To galvenokārt noteica fondu pārvaldnieku sliktais sniegums salīdzinājumā ar indeksu. Pētījumā secināts, ka, neskatoties uz labvēlīgajiem tirgus apstākļiem, pozitīvu kopējo atdevi bija salīdzinoši viegli sasniegt. Tomēr lielais fondu skaits, kas tiek pārtraukti, liecina, ka daudzi fondu pārvaldnieki turpina cīnīties, lai sasniegtu ilgtermiņa panākumus.