Suche
Mein Konto
Actieve fondsbeheerders op de proef gesteld: de index verslaat ze opnieuw
Lees hoe actief beheerde fondsen in Europa presteren en waarom de meerderheid de benchmark niet kan verslaan. Lees meer over de nieuwste bevindingen uit het SPIVA-onderzoek.
Actieve fondsbeheerders op de proef gesteld: de index verslaat ze opnieuw
Het verslaan van de markt bleek in 2023 opnieuw een grote uitdaging voor fondsbeheerders. Volgens de studie ‘S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard’ presteerde 87 procent van de actief beheerde aandelenfondsen in Duitsland slechter dan de S&P Duitsland BMI benchmarkindex. Dit wijst erop dat de meerderheid van de fondsbeheerders de afgelopen tien jaar moeite heeft gehad om beter te presteren dan de index.
In Europa bleek uit de analyse dat het merendeel van de aangeboden fondsen in alle aandelen- en obligatiecategorieën slechter presteerde dan hun respectieve benchmarkindices. Tim Edwards, hoofd indexbeleggingsstrategie bij S&P Dow Jones Indices, merkte op dat hoewel er enkele fondsbeheerders zijn die op de korte termijn beter kunnen presteren dan hun benchmarkindices, slechts weinigen dit op de lange termijn kunnen doen. Dit leidt tot de stelling dat het uiteindelijk net zo goed zou zijn om een muntje op te gooien om succes te behalen.
Actief beheerde mondiale aandelenfondsen presteerden bijzonder slecht in Italië, waar 98 procent van de fondsbeheerders er niet in slaagde de referentie-index te verslaan. In Duitsland is de markt geconcentreerder geworden, waardoor het voor actieve fondsbeheerders moeilijker wordt om veelbelovende bedrijven te vinden buiten de zwaar gewogen blue chips. In Groot-Brittannië en Zwitserland wisten individuele fondsbeheerders op de korte termijn betere resultaten te behalen, maar op de lange termijn presteerden de meeste fondsen ook slechter dan hun benchmarkindices.
Het SPIVA-onderzoek benadrukt ook dat bijna de helft van de actief beheerde aandelenfondsen in Europa de afgelopen tien jaar is gefuseerd of stopgezet. Dit was vooral te wijten aan de slechte prestaties van de fondsbeheerders ten opzichte van de index. Het onderzoek concludeert dat ondanks gunstige marktomstandigheden een positief totaalrendement relatief eenvoudig te behalen was. Het grote aantal fondsen dat wordt stopgezet duidt er echter op dat veel fondsbeheerders nog steeds moeite hebben om succes op de lange termijn te behalen.