Aktive fondsforvaltere satt på prøve: Indeks slår dem igjen

Aktive fondsforvaltere satt på prøve: Indeks slår dem igjen

Å slå markedet viste seg nok en gang å være en stor utfordring for fondsforvaltere i 2023. I følge «S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard»-studien presterte 87 prosent av aktivt forvaltede aksjefond i Tyskland dårligere enn S&P Germany BMI-referanseindeksen. Dette tyder på at flertallet av fondsforvalterne har slitt med å overgå indeksen det siste tiåret.

I Europa viste analysen at flertallet av tilbudte fond presterte dårligere enn deres respektive referanseindekser på tvers av alle aksje- og obligasjonskategorier. Tim Edwards, leder for indeksinvesteringsstrategi hos S&P Dow Jones Indices, kommenterte at selv om det er noen få fondsforvaltere som kan overgå sine referanseindekser på kort sikt, er det få som kan gjøre det på lang sikt. Dette fører til uttalelsen om at det til syvende og sist ville være like bra å snu en mynt for å oppnå suksess.

Aktivt forvaltede globale aksjefond presterte spesielt dårlig i Italia, hvor 98 prosent av fondsforvalterne ikke klarte å slå referanseindeksen. I Tyskland har markedet blitt mer konsentrert, noe som gjør det vanskeligere for aktive fondsforvaltere å finne lovende selskaper utenfor de tungt vektede blue chips. I Storbritannia og Sveits klarte individuelle fondsforvaltere å oppnå bedre resultater på kort sikt, men på lang sikt presterte de fleste fond også dårligere enn sine referanseindekser.

SPIVA-studien fremhever også at nesten halvparten av aktivt forvaltede aksjefond i Europa har fusjonert eller blitt avviklet de siste ti årene. Dette skyldtes hovedsakelig den dårlige ytelsen til fondsforvalterne sammenlignet med indeksen. Studien konkluderer med at til tross for gunstige markedsforhold var det relativt enkelt å oppnå positiv totalavkastning. Det høye antallet fond som avvikles tyder imidlertid på at mange fondsforvaltere fortsetter å slite med å oppnå langsiktig suksess.