Gestores de fundos ativos postos à prova: o índice os vence novamente

Gestores de fundos ativos postos à prova: o índice os vence novamente

Vencer o mercado revelou-se mais uma vez um grande desafio para os gestores de fundos em 2023. De acordo com o estudo “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard”, 87% dos fundos de ações geridos ativamente na Alemanha tiveram um desempenho pior do que o índice de referência S&P Germany BMI. Isto sugere que a maioria dos gestores de fundos tem lutado para superar o índice na última década.

Na Europa, a análise mostrou que a maioria dos fundos oferecidos teve um desempenho pior do que os respetivos índices de referência em todas as categorias de ações e obrigações. Tim Edwards, chefe de estratégia de investimento em índices da S&P Dow Jones Indices, comentou que, embora existam alguns gestores de fundos que conseguem superar os seus índices de referência no curto prazo, poucos conseguem fazê-lo no longo prazo. Isto leva à afirmação de que, em última análise, seria igualmente bom jogar uma moeda ao ar para alcançar o sucesso.

Os fundos de ações globais geridos ativamente tiveram um desempenho particularmente fraco em Itália, onde 98% dos gestores de fundos não conseguiram superar o índice de referência. Na Alemanha, o mercado tornou-se mais concentrado, tornando mais difícil para os gestores de fundos activos encontrar empresas promissoras fora das empresas de grande peso. Na Grã-Bretanha e na Suíça, os gestores de fundos individuais conseguiram obter melhores resultados no curto prazo, mas no longo prazo a maioria dos fundos também teve um desempenho pior do que os seus índices de referência.

O estudo SPIVA também destaca que quase metade dos fundos de ações geridos ativamente na Europa fundiram-se ou foram descontinuados nos últimos dez anos. Isto deveu-se principalmente ao fraco desempenho dos gestores de fundos em comparação com o índice. O estudo conclui que, apesar das condições de mercado favoráveis, foi relativamente fácil alcançar um retorno total positivo. No entanto, o elevado número de fundos que estão a ser descontinuados sugere que muitos gestores de fundos continuam a lutar para alcançar o sucesso a longo prazo.