主动型基金经理经受考验：指数再次击败他们

主动型基金经理经受考验：指数再次击败他们

战胜市场再次被证明是基金经理在 2023 年面临的重大挑战。根据“标准普尔指数与主动型基金 (SPIVA) 欧洲记分卡”研究，德国 87% 的主动管理股票基金表现逊于标准普尔德国 BMI 基准指数。这表明大多数基金经理在过去十年中一直在努力跑赢该指数。

在欧洲，分析显示，大多数所提供的基金在所有股票和债券类别中的表现均低于各自的基准指数。标普道琼斯指数指数投资策略主管蒂姆·爱德华兹评论说，虽然有少数基金经理能够在短期内跑赢基准指数，但长期来看却很少。这导致了这样一种说法：最终，抛硬币也能获得成功。

主动管理型全球股票基金在意大利的表现尤其糟糕，该国 98% 的基金经理未能跑赢基准指数。在德国，市场变得更加集中，使得主动型基金经理更难在权重较高的蓝筹股之外找到有前途的公司。在英国和瑞士，个别基金经理能够在短期内取得更好的业绩，但从长期来看，大多数基金的表现也比基准指数差。

SPIVA 研究还强调，欧洲近一半的主动管理股票基金在过去十年中已经合并或终止。这主要是由于基金经理的业绩与指数相比较差。研究得出的结论是，尽管市场条件有利，但实现正总回报相对容易。然而，大量基金被终止表明，许多基金经理仍在努力实现长期成功。