Aktiivsed fondijuhid valmistavad taas pettumust

Aktiivsed fondijuhid valmistavad taas pettumust

Aruandes leiti, et 2023. aastal oli turu ülevõitmine fondijuhtide jaoks taas tohutu väljakutse. Uuringu “S&P Indeksid Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard” kohaselt toimis 87 protsenti Saksamaal asuvatest aktiivselt juhitud aktsiafondidest kehvemini kui S&P Germany BMI võrdlusindeks. Viimase kümne aasta jooksul oli see määr koguni 85 protsenti.

Uuring näitas ka, et enamik Euroopas pakutavaid fonde on viimase kümnendi jooksul saavutanud oma vastavatest võrdlusindeksitest kehvema tootluse kõigis aktsia- ja võlakirjakategooriates. Vaatamata mõnele edukale fondihaldurile, kes suutsid oma võrdlusindeksit lühikeses perspektiivis ületada, rõhutas S&P Dow Jones Indeksi indeksiinvesteeringute strateegia juht Tim Edwards, et see jääb pikemas perspektiivis erandiks: "Sama hästi võiksite münti visata." Eriti halvasti läks aktiivselt juhitud globaalsetel aktsiafondidel Itaalias, kus 98 protsenti ei suutnud võrdlusindeksit ületada.

Edwardsi sõnul on fondijuhtide kehva tootluse peamiseks põhjuseks turu suurenev kontsentratsioon. S&P BMI Saksamaa raskekaallased moodustavad olulise osa indeksi kaalust ja annavad olulise panuse indeksi tootlusesse, mistõttu on aktiivsetel fondihalduritel raske neid ületada. Vaatamata soodsatele turutingimustele ning aktsiate ja võlakirjade ulatuslikule tõusule ei suutnud enamik eurotsooni ega kogu Euroopa fonde paremaid tulemusi anda.

SPIVA Europe’i uuring, mis on fondihaldurite tootlust nende võrdlusindeksitega võrrelnud juba kümmekond aastat, näitab, et peaaegu pooled aktiivselt juhitud aktsiafondidest Euroopas on viimasel kümnendil ühinenud või kokku läinud, mis on suuresti tingitud kehvast tootlusest indeksiga võrreldes. Vaatamata üksikutele edusammudele on fondihalduritele jätkuvalt suur väljakutse turu võitmine pikas perspektiivis.