Aktiiviset rahastonhoitajat pettyvät jälleen

Aktiiviset rahastonhoitajat pettyvät jälleen

Raportin mukaan markkinoiden voittaminen oli jälleen valtava haaste rahastonhoitajille vuonna 2023. S&P Indeksit Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard -tutkimuksen mukaan 87 prosenttia Saksassa toimivista aktiivisesti hoidetuista osakerahastoista menestyi S&P Germanyn BMI-vertailuindeksiä huonommin. Viimeisen kymmenen vuoden aikana tämä osuus on ollut jopa 85 prosenttia.

Tutkimus osoitti myös, että suurin osa Euroopassa tarjotuista rahastoista on tuottanut vertailuindeksiään huonommin kaikissa osake- ja joukkovelkakirjakategorioissa viimeisen vuosikymmenen aikana. Huolimatta joistakin menestyneistä rahastonhoitajista, jotka pystyivät lyömään vertailuindeksinsä lyhyellä aikavälillä, Tim Edwards, S&P Dow Jones Indicesin indeksisijoitusstrategian johtaja, korosti, että tämä on pitkällä aikavälillä poikkeus: "Voit yhtä hyvin heittää kolikon." Aktiivisesti hoidetut globaalit osakerahastot menestyivät erityisen huonosti Italiassa, jossa 98 prosenttia ei pystynyt päihittämään vertailuindeksiä.

Edwardsin mukaan suurin syy rahastonhoitajien huonoon tulokseen on lisääntyvä markkinoiden keskittyminen. Saksan S&P BMI:n raskaat sarjat muodostavat merkittävän osan indeksin painosta ja vaikuttavat merkittävästi indeksien tuottoon, mikä vaikeuttaa aktiivisten rahastonhoitajien menestystä paremmin. Suotuisista markkinaolosuhteista ja osakkeiden ja joukkovelkakirjojen laajasta noususta huolimatta suurin osa rahastoista euroalueella ja muualla Euroopassa epäonnistui tuottamaan parempia tuloksia.

SPIVA Europe -tutkimus, jossa on vertailtu rahastonhoitajien kehitystä vertailuindekseihinsä jo vuosikymmenen ajan, osoittaa, että lähes puolet aktiivisesti hoidetuista osakerahastoista Euroopassa on viime vuosikymmenen aikana fuusioitunut tai hajaantunut suurelta osin indeksiin nähden huonon kehityksen vuoksi. Yksittäisistä onnistumisista huolimatta rahastonhoitajien suuri haaste on voittaa markkinat pitkällä aikavälillä.