I gestori di fondi attivi deludono ancora

I gestori di fondi attivi deludono ancora

Un rapporto ha rilevato che battere il mercato è stata ancora una volta una grande sfida per i gestori di fondi nel 2023. Secondo lo studio “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard”, l’87% dei fondi azionari gestiti attivamente con sede in Germania ha ottenuto risultati peggiori dell’indice di riferimento S&P Germany BMI. Negli ultimi dieci anni questo tasso ha raggiunto l’85%.

Lo studio ha inoltre dimostrato che negli ultimi dieci anni la maggior parte dei fondi offerti in Europa ha sottoperformato i rispettivi indici di riferimento in tutte le categorie azionarie e obbligazionarie. Nonostante alcuni gestori di fondi di successo siano riusciti a battere il loro indice di riferimento nel breve termine, Tim Edwards, responsabile della strategia di investimento dell’indice presso S&P Dow Jones Indices, ha sottolineato che questa rimane un’eccezione a lungo termine: “Potresti anche lanciare una moneta”. I fondi azionari globali gestiti attivamente hanno avuto performance particolarmente deludenti in Italia, dove il 98% non è riuscito a battere l’indice di riferimento.

Secondo Edwards, una delle ragioni principali della scarsa performance dei gestori dei fondi è la crescente concentrazione del mercato. I pesi massimi dell’S&P BMI Germany costituiscono una parte significativa del peso dell’indice e contribuiscono in modo significativo ai rendimenti dell’indice, rendendo difficile per i gestori di fondi attivi sovraperformarli. Nonostante le condizioni di mercato favorevoli e gli ampi guadagni di azioni e obbligazioni, la maggior parte dei fondi nell’Eurozona e in tutta Europa non è riuscita a fornire risultati migliori.

Lo studio SPIVA Europe, che da un decennio confronta la performance dei gestori di fondi con i loro indici di riferimento, mostra che quasi la metà dei fondi azionari gestiti attivamente in Europa si sono fusi o hanno abbandonato nell’ultimo decennio, in gran parte a causa della scarsa performance rispetto all’indice. Nonostante i successi isolati, battere il mercato a lungo termine rimane una sfida importante per i gestori di fondi.