Aktyvūs fondų valdytojai vėl nuvilia

Aktyvūs fondų valdytojai vėl nuvilia

Ataskaitoje nustatyta, kad 2023 m. įveikti rinką vėl buvo didžiulis iššūkis fondų valdytojams. Remiantis „S&P Indexes Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard“ tyrimu, 87 procentai aktyviai valdomų Vokietijoje įsikūrusių akcijų fondų rezultatai buvo prastesni nei S&P Germany BMI lyginamasis indeksas. Per pastaruosius dešimt metų šis rodiklis siekė net 85 procentus.

Tyrimas taip pat parodė, kad per pastarąjį dešimtmetį daugumos Europoje siūlomų fondų rezultatai buvo prastesni už atitinkamus lyginamuosius indeksus visose akcijų ir obligacijų kategorijose. Nepaisant kai kurių sėkmingų fondų valdytojų, kurie sugebėjo trumpuoju laikotarpiu įveikti savo lyginamąjį indeksą, S&P Dow Jones Indices indeksų investavimo strategijos vadovas Timas Edwardsas pabrėžė, kad ilgalaikėje perspektyvoje tai išlieka išimtimi: „Taip pat galite išmesti monetą“. Italijoje ypač prastai pasirodė aktyviai valdomi pasauliniai akcijų fondai, kur 98 proc. nesugebėjo įveikti lyginamojo indekso.

Edwardso teigimu, pagrindinė fondo valdytojų prastų rezultatų priežastis yra didėjanti rinkos koncentracija. S&P BMI Germany sunkiasvoriai sudaro didelę indekso svorio dalį ir labai prisideda prie indekso grąžos, todėl aktyviems fondų valdytojams sunku juos pranokti. Nepaisant palankių rinkos sąlygų ir didelio akcijų bei obligacijų padidėjimo, daugumai fondų euro zonoje ir visoje Europoje nepavyko pasiekti geresnių rezultatų.

SPIVA Europe tyrimas, kuriame dešimtmetį lyginami fondų valdytojų rezultatai su jų lyginamaisiais indeksais, rodo, kad beveik pusė aktyviai valdomų akcijų fondų Europoje per pastarąjį dešimtmetį susijungė arba susitraukė, daugiausia dėl prastų rezultatų, palyginti su indeksu. Nepaisant pavienių sėkmių, ilgalaikėje perspektyvoje nugalėti rinką fondų valdytojams išlieka pagrindinis iššūkis.