Aktīvie fondu pārvaldnieki atkal pieviļ

Aktīvie fondu pārvaldnieki atkal pieviļ

Ziņojumā konstatēts, ka 2023. gadā pārspēt tirgu atkal bija milzīgs izaicinājums fondu pārvaldniekiem. Saskaņā ar pētījumu “S&P Indexes Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard”, 87 procentiem Vācijā bāzēto aktīvi pārvaldīto akciju fondu rezultāti bija sliktāki nekā S&P Germany ĶMI etalonindekss. Pēdējo desmit gadu laikā šis rādītājs bija pat 85 procenti.

Pētījums arī parādīja, ka lielākā daļa Eiropā piedāvāto fondu pēdējo desmit gadu laikā ir bijuši zemāki par attiecīgajiem etalonindeksiem visās akciju un obligāciju kategorijās. Neraugoties uz dažiem veiksmīgiem fondu pārvaldniekiem, kuri spēja pārspēt savu etalonindeksu īstermiņā, S&P Dow Jones Indices indeksu ieguldījumu stratēģijas vadītājs Tims Edvardss uzsvēra, ka ilgtermiņā tas joprojām ir izņēmums: “Jūs varētu arī uzsist monētu.” Īpaši slikti aktīvi pārvaldītie globālie akciju fondi uzrādīja Itāliju, kur 98 procenti nespēja pārspēt etalonindeksu.

Pēc Edvardsa domām, galvenais fondu pārvaldnieku sliktas darbības iemesls ir pieaugošā tirgus koncentrācija. S&P BMI Germany smagsvari veido ievērojamu daļu no indeksa svara un ievērojami veicina indeksa ienesīgumu, tādējādi aktīviem fondu pārvaldniekiem ir grūti tos pārspēt. Neskatoties uz labvēlīgajiem tirgus apstākļiem un plašajiem akciju un obligāciju kāpumiem, lielākajai daļai fondu eirozonā un visā Eiropā neizdevās nodrošināt labākus rezultātus.

SPIVA Europe pētījums, kurā fondu pārvaldnieku sniegums ir salīdzināts ar to etalonindeksiem jau desmit gadu, liecina, ka gandrīz puse no aktīvi pārvaldītajiem akciju fondiem Eiropā pēdējā desmitgadē ir apvienojušies vai likvidējušies, galvenokārt tāpēc, ka rādītājs ir vājš. Neskatoties uz atsevišķiem panākumiem, fondu pārvaldniekiem joprojām ir liels izaicinājums pārspēt tirgu ilgtermiņā.