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Gestores de fundos ativos decepcionam novamente
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Gestores de fundos ativos decepcionam novamente
Um relatório concluiu que vencer o mercado foi mais uma vez um enorme desafio para os gestores de fundos em 2023. De acordo com o estudo “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard”, 87% dos fundos de ações geridos ativamente sediados na Alemanha tiveram um desempenho pior do que o índice de referência S&P Germany BMI. Nos últimos dez anos, esta taxa chegou a 85 por cento.
O estudo também mostrou que a maioria dos fundos oferecidos na Europa teve um desempenho inferior ao dos respetivos índices de referência em todas as categorias de ações e obrigações ao longo da última década. Apesar de alguns gestores de fundos bem-sucedidos terem conseguido superar o seu índice de referência no curto prazo, Tim Edwards, chefe de estratégia de investimento em índices da S&P Dow Jones Indices, enfatizou que esta continua a ser a exceção no longo prazo: “É o mesmo que atirar uma moeda”. Os fundos de ações globais geridos ativamente tiveram um desempenho particularmente fraco em Itália, onde 98% não conseguiram superar o índice de referência.
Segundo Edwards, a principal razão para o fraco desempenho dos gestores de fundos é o aumento da concentração do mercado. Os pesos pesados do S&P BMI Germany constituem uma parte significativa do peso do índice e contribuem significativamente para os retornos do índice, tornando difícil para os gestores de fundos activos superá-los. Apesar das condições de mercado favoráveis e dos amplos ganhos em ações e obrigações, a maioria dos fundos na zona euro e em toda a Europa não conseguiu apresentar melhores resultados.
O estudo SPIVA Europe, que compara o desempenho dos gestores de fundos com os seus índices de referência há uma década, mostra que quase metade dos fundos de ações geridos ativamente na Europa fundiram-se ou encerraram-se na última década, em grande parte devido ao fraco desempenho relativamente ao índice. Apesar dos sucessos isolados, continua a ser um grande desafio para os gestores de fundos vencer o mercado a longo prazo.