Aktiva fondförvaltare gör återigen besviken

Aktiva fondförvaltare gör återigen besviken

En rapport fann att att slå marknaden återigen var en stor utmaning för fondförvaltare 2023. Enligt studien "S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard" presterade 87 procent av aktivt förvaltade aktiefonder baserade i Tyskland sämre än S&P Germany BMI-referensindex. Under de senaste tio åren var denna andel så hög som 85 procent.

Studien visade också att majoriteten av fonder som erbjuds i Europa har presterat sämre än sina respektive jämförelseindex över alla aktie- och obligationskategorier under det senaste decenniet. Trots några framgångsrika fondförvaltare som kunde slå sitt jämförelseindex på kort sikt, betonade Tim Edwards, chef för indexinvesteringsstrategi på S&P Dow Jones Indices, att detta förblir undantaget på lång sikt: "Du kan lika gärna slå ett mynt." Aktivt förvaltade globala aktiefonder gick särskilt dåligt i Italien, där 98 procent inte kunde slå jämförelseindex.

En huvudorsak till fondförvaltarnas dåliga resultat är enligt Edwards ökande marknadskoncentration. Tungviktarna i S&P BMI Germany utgör en betydande del av indexvikten och bidrar väsentligt till indexavkastningen, vilket gör det svårt för aktiva fondförvaltare att överträffa dem. Trots gynnsamma marknadsförhållanden och breda uppgångar för aktier och obligationer lyckades majoriteten av fonder i euroområdet och i hela Europa inte leverera bättre resultat.

SPIVA Europe-studien, som under ett decennium har jämfört fondförvaltarnas prestationer mot deras jämförelseindex, visar att nästan hälften av aktivt förvaltade aktiefonder i Europa har gått samman eller lagt sig under det senaste decenniet, till stor del på grund av dålig utveckling i förhållande till index. Trots isolerade framgångar är det fortfarande en stor utmaning för fondförvaltare att slå marknaden på lång sikt.