主动型基金经理再次令人失望

主动型基金经理再次令人失望

一份报告发现，2023年战胜市场再次成为基金经理面临的巨大挑战。根据“标准普尔指数与主动型基金（SPIVA）欧洲记分卡”研究，87%的德国主动管理股票基金表现逊于标准普尔德国BMI基准指数。过去十年，这一比例高达85%。

该研究还表明，过去十年来，欧洲提供的大多数基金在所有股票和债券类别中的表现均低于各自的基准指数。尽管一些成功的基金经理能够在短期内击败基准指数，但标准普尔道琼斯指数的指数投资策略主管蒂姆·爱德华兹强调，从长期来看，这仍然是例外：“你不妨抛一枚硬币。”主动管理的全球股票基金在意大利的表现尤其糟糕，其中 98% 的基金无法跑赢基准指数。

爱德华兹认为，基金经理业绩不佳的一个主要原因是市场集中度不断提高。标普 BMI 德国的权重股在指数权重中占据很大一部分，并对指数回报贡献显着，这使得主动型基金经理很难跑赢他们。尽管市场条件有利，股票和债券普遍上涨，但欧元区和整个欧洲的大多数基金未能取得更好的业绩。

SPIVA Europe 研究十年来一直将基金经理的业绩与其基准指数进行比较，结果显示，欧洲近一半的主动管理型股票基金在过去十年中已经合并或倒闭，这主要是由于相对于指数的业绩不佳。尽管取得了个别成功，但从长远来看，基金经理仍然面临着战胜市场的重大挑战。