Andritz: Rekordordrer i højkonjunkturen – hvorfor investorer er tøvende!

Andritz: Rekordordrer i højkonjunkturen – hvorfor investorer er tøvende!

Teknologikoncernen Andritz rapporterede om imponerende rekordordrer i første kvartal af 2025. Stigningen i ordrer er på 20 procent i forhold til året før. Særligt bemærkelsesværdigt er de stærke væksttal i de vigtige forretningsområder. Pulp & Paper-divisionen registrerede en bemærkelsesværdig stigning på 51,7 procent på grund af den stigende efterspørgsel efter bæredygtige emballageløsninger. Vandkraftdivisionen nyder også godt af globale investeringer i energiomstillingen med en vækst på 14,3 procent.

Andritz har også opnået operationel succes, herunder levering af udstyr til et tyrkisk vandkraftværk og idriftsættelse af en højteknologisk genbrugsfiberlinje i Østrig. En nøgleordre om at udvide det amerikanske energinet i samarbejde med GE Vernova runder den positive nyhed af. På trods af den imponerende YTD-stigning på 24,55 procent, stagnerer aktien og er i øjeblikket 4,6 procent under dens 52-ugers højde. Relative Strength Index (RSI) på 64 indikerer let overophedning.

Markedsdynamik og investorstemning

Uoverensstemmelsen mellem fundamentale forhold og prisudvikling forårsager forvirring blandt investorer. Flere faktorer kunne forklare modviljen. På den ene side er det generelle aktiemarkedsklima anspændt, og på den anden side er der tvivl om holdbarheden af ​​den nuværende vækst. Digitaliseringsinitiativer repræsenterer dog en potentiel vækstdriver, især introduktionen af ​​ny pillepresseteknologi som en del af Andritz Smart Die og den stigende efterspørgsel efter Industry 4.0-løsninger, der involverer digitale optimeringsværktøjer.

Som det allerede fremgår af resultaterne for regnskabsåret 2024, opnåede Andritz tilfredsstillende resultater på trods af et vanskeligt økonomisk miljø. Ordreindgangen for 2024 beløb sig til EUR 8,28 milliarder, et fald på 3 procent i forhold til året før. Der var en nedtur i sektorerne Pulp & Paper og Metals, mens Vandkraft voksede med 7 procent og Miljø & Energi endda voksede med 8 procent. Salget faldt til EUR 8,31 milliarder, et fald på 4 procent sammenlignet med 2023.

Økonomisk overblik og udsigter for 2025

Særligt bemærkelsesværdigt er stigningen i serviceomsætningen, som nu udgør 41 procent af den samlede omsætning. Driftsrentabiliteten forbedredes en smule til en EBITA-margin på 8,9 procent. Det konsoliderede resultat blev EUR 496,5 mio., hvilket svarer til et fald på 1,5 procent i forhold til året før. Men i fjerde kvartal af 2024 steg ordreindgangen til EUR 2,53 milliarder, en stigning på 24 procent i forhold til fjerde kvartal 2023. Balancen viser, at ordreindgangen steg med 54 procent, især inden for vandkraftsegmentet.

En genoplivning af projektaktiviteten og en stabil udvikling af både salg og operationel rentabilitet forventes i 2025. Prognoser indikerer en omsætning på mellem EUR 8,0 og 8,3 milliarder med en EBITA-margin på mellem 8,6 og 9,0 procent. Derudover er der målsat et udbytte på EUR 2,60 pr. aktie til aktionærerne, en stigning i forhold til 2023.