Andritz: Rekordordre i høykonjunkturen – hvorfor investorer er nølende!

Andritz: Rekordordre i høykonjunkturen – hvorfor investorer er nølende!

Teknologikonsernet Andritz rapporterte om imponerende rekordordre i første kvartal 2025. Økningen i ordre er 20 prosent sammenlignet med året før. Spesielt bemerkelsesverdig er de sterke veksttallene i de viktige forretningsområdene. Pulp & Paper-divisjonen registrerte en bemerkelsesverdig økning på 51,7 prosent, på grunn av den økende etterspørselen etter bærekraftige emballasjeløsninger. Vannkraftdivisjonen nyter også godt av globale investeringer i energiomstillingen med en vekst på 14,3 prosent.

Andritz har også oppnådd operasjonell suksess, inkludert levering av utstyr til et tyrkisk vannkraftverk og idriftsettelse av en høyteknologisk resirkulert fiberlinje i Østerrike. En nøkkelordre om å utvide det amerikanske energinettet i samarbeid med GE Vernova avrunder den positive nyheten. Til tross for den imponerende YTD-økningen på 24,55 prosent, stagnerer aksjen og er for øyeblikket 4,6 prosent under sin 52-ukers høyeste. Relative Strength Index (RSI) på 64 indikerer lett overoppheting.

Markedsdynamikk og investorsentiment

Avviket mellom fundamentale forhold og prisutvikling skaper forvirring blant investorer. Flere faktorer kan forklare motviljen. På den ene siden er det generelle børsklimaet anspent, og på den andre siden er det tvil om bærekraften i dagens vekst. Digitaliseringsinitiativer representerer imidlertid en potensiell vekstdriver, spesielt introduksjonen av ny pelletpresseteknologi som en del av Andritz Smart Die og den økende etterspørselen etter Industry 4.0-løsninger som involverer digitale optimaliseringsverktøy.

Som allerede vist i resultatene for regnskapsåret 2024, oppnådde Andritz tilfredsstillende resultater til tross for et vanskelig økonomisk miljø. Ordreinngangen for 2024 beløp seg til 8,28 milliarder euro, en nedgang på 3 prosent sammenlignet med året før. Det var en nedgang i tremasse- og papir- og metallsektorene, mens vannkraft vokste med 7 prosent og miljø og energi til og med 8 prosent. Salget falt til 8,31 milliarder euro, en nedgang på 4 prosent sammenlignet med 2023.

Økonomisk oversikt og utsikter for 2025

Det som er spesielt merkbart er økningen i tjenesteinntekter, som nå utgjør 41 prosent av de totale inntektene. Driftslønnsomheten økte noe til en EBITA-margin på 8,9 prosent. Det konsoliderte resultatet ble 496,5 millioner euro, som tilsvarer en nedgang på 1,5 prosent sammenlignet med året før. I fjerde kvartal 2024 økte imidlertid ordreinngangen til 2,53 milliarder euro, en økning på 24 prosent sammenlignet med fjerde kvartal 2023. Balansen viser at ordreinngangen økte med 54 prosent, spesielt innen vannkraftsegmentet.

Det forventes en oppsving i prosjektaktiviteten og en stabil utvikling av både salg og operasjonell lønnsomhet for 2025. Prognoser indikerer salg mellom EUR 8,0 og 8,3 milliarder, med en EBITA-margin mellom 8,6 og 9,0 prosent. I tillegg er det målsatt et utbytte på 2,60 EUR per aksje for aksjonærene, en økning sammenlignet med 2023.