Andritz: Rekordowe zamówienia w okresie boomu – dlaczego inwestorzy się wahają!

Andritz: Rekordowe zamówienia w okresie boomu – dlaczego inwestorzy się wahają!

Grupa technologiczna Andritz odnotowała w pierwszym kwartale 2025 roku imponujące rekordowe zamówienia. Wzrost zamówień wynosi 20 proc. w porównaniu do roku poprzedniego. Na szczególną uwagę zasługują mocne wzrosty w ważnych obszarach biznesowych. Dział Pulp & Paper odnotował niezwykły wzrost o 51,7 procent ze względu na rosnące zapotrzebowanie na zrównoważone rozwiązania w zakresie opakowań. Dział energetyki wodnej również korzysta z globalnych inwestycji w transformację energetyczną, odnotowując wzrost na poziomie 14,3%.

Andritz odniósł także sukces operacyjny, m.in. dostawę sprzętu dla tureckiej elektrowni wodnej i uruchomienie zaawansowanej technologicznie linii włókien pochodzących z recyklingu w Austrii. Pozytywną wiadomość stanowi kluczowe zamówienie na rozbudowę amerykańskiej sieci energetycznej we współpracy z GE Vernova. Pomimo imponującego wzrostu od początku roku o 24,55%, akcje spółki znajdują się w stagnacji i obecnie znajdują się 4,6% poniżej najwyższego poziomu od 52 tygodni. Wskaźnik wytrzymałości względnej (RSI) wynoszący 64 wskazuje na lekkie przegrzanie.

Dynamika rynku i nastroje inwestorów

Rozbieżność między danymi podstawowymi a wynikami cen powoduje zamieszanie wśród inwestorów. Niechęć może wyjaśniać kilka czynników. Z jednej strony ogólna atmosfera na giełdzie jest napięta, z drugiej strony istnieją wątpliwości co do trwałości obecnego wzrostu. Jednak inicjatywy w zakresie cyfryzacji stanowią potencjalny czynnik wzrostu, w szczególności wprowadzenie nowej technologii prasy do pelletu w ramach Andritz Smart Die oraz rosnące zapotrzebowanie na rozwiązania Przemysłu 4.0 obejmujące cyfrowe narzędzia optymalizacji.

Jak już pokazały wyniki za rok obrotowy 2024, Andritz osiągnął zadowalające wyniki pomimo trudnego otoczenia gospodarczego. Wartość zamówień na rok 2024 wyniosła 8,28 mld euro, co oznacza spadek o 3 proc. w porównaniu do roku poprzedniego. W sektorach celulozy i papieru oraz metali doszło do pogorszenia koniunktury, energetyka wodna wzrosła o 7 procent, a środowisko i energia nawet o 8 procent. Sprzedaż spadła do 8,31 miliarda euro, co oznacza spadek o 4 procent w porównaniu z 2023 rokiem.

Przegląd finansowy i perspektywy na rok 2025

Szczególnie zauważalny jest wzrost przychodów z usług, które obecnie stanowią 41 proc. ogółu przychodów. Rentowność operacyjna nieznacznie się poprawiła, osiągając marżę EBITA na poziomie 8,9%. Skonsolidowany wynik wyniósł 496,5 mln euro, co oznacza spadek o 1,5 proc. w porównaniu do roku poprzedniego. Jednak w czwartym kwartale 2024 r. wielkość zamówień wzrosła do 2,53 mld euro, co oznacza wzrost o 24 proc. w porównaniu do czwartego kwartału 2023 r. Z bilansu wynika, że ​​napływające zamówienia wzrosły o 54 proc., szczególnie w segmencie hydroenergetyki.

Na rok 2025 oczekiwane jest ożywienie działalności projektowej oraz stabilny rozwój zarówno sprzedaży, jak i rentowności operacyjnej. Prognozy wskazują na sprzedaż na poziomie od 8,0 do 8,3 mld euro, przy marży EBITA od 8,6 do 9,0 proc. Ponadto dla akcjonariuszy przeznaczona jest dywidenda w wysokości 2,60 euro na akcję, co oznacza wzrost w porównaniu z rokiem 2023.