Andritz: Rekordna naročila v konjunkturi – Zakaj vlagatelji oklevajo!

Andritz: Rekordna naročila v konjunkturi – Zakaj vlagatelji oklevajo!

Tehnološka skupina Andritz je poročala o impresivnih rekordnih naročilih v prvem četrtletju 2025. Povečanje naročil je 20-odstotno v primerjavi s predhodnim letom. Posebej velja omeniti močne številke rasti na pomembnih poslovnih področjih. Zaradi naraščajočega povpraševanja po trajnostnih embalažnih rešitvah je divizija Celuloza in papir zabeležila izjemno rast v višini 51,7 odstotka. Oddelek za hidroelektrarne ima koristi tudi od globalnih naložb v energetski prehod s 14,3-odstotno rastjo.

Andritz je dosegel tudi operativni uspeh, vključno z dobavo opreme za turško hidroelektrarno in zagonom visokotehnološke linije recikliranih vlaken v Avstriji. Pozitivno novico zaokroža ključno naročilo za širitev ameriškega energetskega omrežja v sodelovanju z GE Vernova. Kljub impresivnemu porastu od začetka leta do leta 24,55 odstotka delnica stagnira in je trenutno 4,6 odstotka pod najvišjo vrednostjo v 52 tednih. Indeks relativne moči (RSI) 64 kaže na rahlo pregrevanje.

Tržna dinamika in razpoloženje vlagateljev

Neskladje med osnovami in cenovno uspešnostjo povzroča zmedo med vlagatelji. Več dejavnikov bi lahko pojasnilo nepripravljenost. Po eni strani je splošna borzna klima napeta, po drugi strani pa se pojavljajo dvomi o vzdržnosti trenutne rasti. Vendar pobude za digitalizacijo predstavljajo potencialno gonilo rasti, zlasti uvedba nove tehnologije stiskalnice za pelete kot del Andritz Smart Die in vse večje povpraševanje po rešitvah industrije 4.0, ki vključujejo orodja za digitalno optimizacijo.

Kot je razvidno že iz rezultatov za poslovno leto 2024, je Andritz kljub težkemu gospodarskemu okolju dosegel zadovoljive rezultate. Prejem naročil za leto 2024 je znašal 8,28 milijarde EUR, kar je 3 odstotke manj kot leto prej. Padec je bil v sektorjih celuloze in papirja ter kovin, medtem ko je hidroelektrarna zrasla za 7 odstotkov, okolje in energija pa celo za 8 odstotkov. Prodaja je padla na 8,31 milijarde EUR, kar je 4 odstotke manj kot v letu 2023.

Finančni pregled in obeti za leto 2025

Izrazita je predvsem rast prihodkov od storitev, ki sedaj predstavljajo 41 odstotkov vseh prihodkov. Dobičkonosnost poslovanja se je rahlo izboljšala na EBITA maržo 8,9 odstotka. Konsolidirani rezultat je znašal 496,5 milijona evrov, kar ustreza 1,5-odstotnemu zmanjšanju glede na prejšnje leto. Vendar se je v četrtem četrtletju 2024 prejem naročil povečal na 2,53 milijarde EUR, kar je 24-odstotno povečanje v primerjavi s četrtim četrtletjem 2023. Bilanca stanja kaže, da so se prejeta naročila povečala za 54 odstotkov, zlasti v segmentu hidroelektrarn.

V letu 2025 pričakujemo oživitev projektne aktivnosti in stabilen razvoj tako prodaje kot dobičkonosnosti poslovanja. Napovedi kažejo na prodajo med 8,0 in 8,3 milijarde EUR, z EBITA maržo med 8,6 in 9,0 odstotki. Poleg tega je za delničarje predvidena dividenda v višini 2,60 EUR na delnico, kar je povečanje v primerjavi z letom 2023.