Andritz: Rekordorder i högkonjunkturen – varför investerare är tveksamma!

Andritz: Rekordorder i högkonjunkturen – varför investerare är tveksamma!

Teknikkoncernen Andritz redovisade imponerande rekordorder under första kvartalet 2025. Orderökningen är 20 procent jämfört med föregående år. Särskilt anmärkningsvärt är de starka tillväxtsiffrorna inom de viktiga affärsområdena. Divisionen Pulp & Paper noterade en anmärkningsvärd ökning med 51,7 procent, på grund av den växande efterfrågan på hållbara förpackningslösningar. Vattenkraftdivisionen gynnas också av globala investeringar i energiomställningen med en tillväxt på 14,3 procent.

Andritz har också uppnått operativa framgångar, inklusive leverans av utrustning till ett turkiskt vattenkraftverk och driftsättning av en högteknologisk återvunnen fiberlinje i Österrike. En nyckelorder för att utöka det amerikanska energinätet i samarbete med GE Vernova avrundar de positiva nyheterna. Trots den imponerande YTD-uppgången på 24,55 procent stagnerar aktien och ligger för närvarande 4,6 procent under sin 52-veckors högsta. Relative Strength Index (RSI) på 64 indikerar lätt överhettning.

Marknadsdynamik och investerares sentiment

Diskrepansen mellan fundamenta och prisutveckling orsakar förvirring bland investerare. Flera faktorer kan förklara motviljan. Å ena sidan är det allmänna börsklimatet spänt, och å andra sidan finns det tvivel om hållbarheten i den nuvarande tillväxten. Digitaliseringsinitiativ representerar dock en potentiell tillväxtdrivkraft, särskilt introduktionen av ny pelletspressteknik som en del av Andritz Smart Die och den ökande efterfrågan på Industry 4.0-lösningar som involverar digitala optimeringsverktyg.

Som redan framgår av resultatet för räkenskapsåret 2024 uppnådde Andritz tillfredsställande resultat trots en svår ekonomisk miljö. Orderingången för 2024 uppgick till 8,28 miljarder euro, en minskning med 3 procent jämfört med föregående år. Det var en nedgång i sektorerna för massa & papper och metall, medan Vattenkraft växte med 7 procent och Miljö & Energi till och med växte med 8 procent. Omsättningen sjönk till 8,31 miljarder euro, en minskning med 4 procent jämfört med 2023.

Ekonomisk översikt och utsikter för 2025

Det som märks särskilt är ökningen av tjänsteintäkterna som nu står för 41 procent av de totala intäkterna. Rörelselönsamheten förbättrades något till en EBITA-marginal på 8,9 procent. Koncernresultatet var 496,5 miljoner euro, vilket motsvarar en minskning med 1,5 procent jämfört med föregående år. Under fjärde kvartalet 2024 ökade dock orderingången till 2,53 miljarder euro, en ökning med 24 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Balansräkningen visar att orderingången ökade med 54 procent, framför allt inom vattenkraftssegmentet.

En återupplivning av projektaktiviteten och en stabil utveckling av både försäljning och operativ lönsamhet förväntas för 2025. Prognoser indikerar en försäljning på mellan 8,0 och 8,3 miljarder EUR, med en EBITA-marginal mellan 8,6 och 9,0 procent. Dessutom är målet en utdelning på 2,60 euro per aktie för aktieägarna, en ökning jämfört med 2023.