Investoři vybírají peníze z realitních fondů

Investoři vybírají peníze z realitních fondů

Aktuální vývoj v oblasti otevřených nemovitostních fondů ukazuje, že investoři do těchto fondů v posledních letech investovali více kapitálu. Pro rok 2024 je ale na obzoru změna, protože se očekává čistý odliv prostředků. V prvních dvou měsících roku 2024 činily odlivy 500 milionů eur a od začátku odlivu v loňském roce byla překročena celková hranice jedné miliardy eur.

Ratingová agentura Scope se touto situací podrobněji zabývala a na rok 2024 předpovídá výrazné čisté odlivy prostředků. Vrchol měsíčních odlivů prostředků se očekává ve třetím čtvrtletí. Manažeři fondů se na tuto situaci připravili tím, že využili dvanáctiměsíční výpovědní lhůty pro akcie fondů k usnadnění plánování likvidity.

Aktuální data ukazují rozdílný vývoj ukazatelů likvidity v závislosti na fondu. Zatímco některé fondy oproti předchozímu roku zvýšily poměr likvidity, jiné zaznamenaly pokles. Správci fondů by mohli být nuceni prodávat stávající nemovitosti se slevami, což by mohlo mít negativní dopad na cenu akcií fondu. Přesto fondy disponují celkem více než 17 miliardami eur v držbě hotovosti na pokrytí odlivu hotovosti.

Fondy se potýkají s problémy způsobenými obratem úrokových sazeb a klesajícími cenami nemovitostí. Jiné investiční alternativy v současnosti nabízejí atraktivnější výnosy než nemovitostní fondy, což by mohlo vést k odlivu. Předpisy pro otevřené realitní fondy byly upraveny po finanční krizi v roce 2008 s cílem zajistit likviditu a obnovit důvěru investorů. Nyní platí určitá období držení a předpisy, které mají mnoha akcionářům zabránit v náhlém prodeji.