Beleggers halen geld uit vastgoedfondsen

Beleggers halen geld uit vastgoedfondsen

Uit de huidige ontwikkelingen op het gebied van open vastgoedfondsen blijkt dat beleggers de afgelopen jaren meer kapitaal in deze fondsen hebben geïnvesteerd. Maar voor 2024 is er een verandering in het verschiet, aangezien er een netto-uitstroom van middelen wordt verwacht. In de eerste twee maanden van 2024 bedroeg de uitstroom 500 miljoen euro, en sinds de uitstroom vorig jaar begon, is de totale drempel van een miljard euro overschreden.

Het ratingbureau Scope heeft deze situatie nader onderzocht en voorspelt een aanzienlijke netto-uitstroom van middelen voor 2024. De piek van de maandelijkse uitstroom van middelen zal naar verwachting in het derde kwartaal liggen. Fondsbeheerders hebben zich op deze situatie voorbereid door de opzegtermijn van twaalf maanden voor fondsaandelen te gebruiken om hun liquiditeitsplanning te vergemakkelijken.

De huidige gegevens laten een verschillende ontwikkeling van de liquiditeitsratio’s zien, afhankelijk van het fonds. Terwijl sommige fondsen hun liquiditeitsratio hebben verhoogd ten opzichte van het voorgaande jaar, hebben andere een daling gezien. De fondsbeheerders zouden gedwongen kunnen worden bestaande eigendommen met kortingen te verkopen, wat een negatief effect zou kunnen hebben op de aandelenkoers van het fonds. Niettemin hebben de fondsen in totaal ruim 17 miljard euro aan contanten in kas om de uitstroom van kasmiddelen te dekken.

De fondsen kampen met uitdagingen als gevolg van de renteomslag en dalende huizenprijzen. Andere beleggingsalternatieven bieden momenteel aantrekkelijkere rendementen dan vastgoedfondsen, wat tot uitstroom zou kunnen leiden. De regelgeving voor open-ended vastgoedfondsen werd na de financiële crisis van 2008 aangepast om de liquiditeit te waarborgen en het beleggersvertrouwen te herstellen. Er gelden nu bepaalde holdingperioden en regels die bedoeld zijn om te voorkomen dat veel aandeelhouders plotseling verkopen.