Inwestorzy wycofują pieniądze z funduszy nieruchomości

Inwestorzy wycofują pieniądze z funduszy nieruchomości

Aktualny rozwój sytuacji w obszarze otwartych funduszy nieruchomości pokazuje, że inwestorzy w ostatnich latach inwestowali w te fundusze więcej kapitału. Na horyzoncie widać jednak zmianę w 2024 r., w którym spodziewany jest odpływ środków netto. W pierwszych dwóch miesiącach 2024 r. odpływy wyniosły 500 mln euro, a od rozpoczęcia odpływów w zeszłym roku przekroczono łączny próg miliarda euro.

Agencja ratingowa Scope przyjrzała się bliżej tej sytuacji i prognozuje znaczące odpływy środków netto na rok 2024. Szczyt miesięcznych odpływów środków przewidywany jest na III kwartał. Zarządzający funduszami przygotowali się na tę sytuację, wykorzystując dwunastomiesięczny okres wypowiedzenia obowiązujący w przypadku jednostek uczestnictwa funduszy w celu ułatwienia planowania płynności.

Aktualne dane pokazują różny rozwój wskaźników płynności w zależności od funduszu. O ile część funduszy zwiększyła swój wskaźnik płynności w stosunku do roku poprzedniego, o tyle inne zaobserwowały spadek. Zarządzający funduszami mogą zostać zmuszeni do sprzedaży istniejących nieruchomości po obniżonych cenach, co może mieć negatywny wpływ na cenę akcji funduszu. Niemniej jednak fundusze posiadają łącznie ponad 17 miliardów euro w środkach pieniężnych na pokrycie wypływów środków pieniężnych.

Fundusze borykają się z wyzwaniami związanymi z obniżką stóp procentowych i spadającymi cenami domów. Inne alternatywy inwestycyjne oferują obecnie atrakcyjniejsze zyski niż fundusze nieruchomości, co może prowadzić do odpływów środków. Regulacje dotyczące otwartych funduszy nieruchomości zostały dostosowane po kryzysie finansowym w 2008 roku, aby zapewnić płynność i przywrócić zaufanie inwestorów. Obecnie obowiązują pewne okresy utrzymywania akcji i przepisy, które mają na celu zapobieganie nagłej sprzedaży wielu akcjonariuszy.