Investori vyberajú peniaze z realitných fondov

Investori vyberajú peniaze z realitných fondov

Aktuálny vývoj v oblasti otvorených realitných fondov ukazuje, že investori v posledných rokoch investovali do týchto fondov viac kapitálu. V roku 2024 je však na obzore zmena, keďže sa očakáva čistý odlev financií. Za prvé dva mesiace roku 2024 predstavovali odlevy 500 miliónov eur a od začiatku odlevu vlani bola prekročená celková hranica jednej miliardy eur.

Ratingová agentúra Scope sa podrobnejšie zaoberala touto situáciou a predpovedá výrazné čisté odlevy prostriedkov na rok 2024. Vrchol mesačných odlevov prostriedkov sa očakáva v treťom štvrťroku. Manažéri fondov sa na túto situáciu pripravili tým, že využili dvanásťmesačnú výpovednú lehotu pre akcie fondov na uľahčenie plánovania likvidity.

Aktuálne údaje ukazujú rozdielny vývoj ukazovateľov likvidity v závislosti od fondu. Zatiaľ čo niektoré fondy zvýšili pomer likvidity v porovnaní s predchádzajúcim rokom, iné zaznamenali pokles. Správcovia fondov by mohli byť nútení predať existujúce nehnuteľnosti so zľavou, čo by mohlo mať negatívny vplyv na cenu akcií fondu. Napriek tomu majú fondy v držbe hotovosti celkovo viac ako 17 miliárd eur na pokrytie hotovostných tokov.

Fondy zápasia s problémami spôsobenými obratom úrokových sadzieb a klesajúcimi cenami nehnuteľností. Iné investičné alternatívy v súčasnosti ponúkajú atraktívnejšie výnosy ako realitné fondy, čo by mohlo viesť k odlevu. Predpisy pre otvorené realitné fondy boli upravené po finančnej kríze v roku 2008 s cieľom zabezpečiť likviditu a obnoviť dôveru investorov. Teraz platia určité obdobia držby a predpisy, ktorých cieľom je zabrániť mnohým akcionárom v náhlom predaji.