Ομόλογα αντί για μετοχές: Η Vanguard συνιστά μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα για τους επενδυτές

Ομόλογα αντί για μετοχές: Η Vanguard συνιστά μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα για τους επενδυτές

Πρέπει τώρα οι επενδυτές να επικεντρωθούν στα ομόλογα και όχι στις μετοχές; Η Vanguard, ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, είναι πλέον ξεκάθαρα υπέρ των κρατικών ομολόγων. Τι κρύβεται πίσω από αυτό και τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές τώρα.

Σύμφωνα με μια αναφορά από το www.boerse-online.de, η Vanguard περιγράφει την τρέχουσα περίοδο ως «σκληρό καλοκαίρι για τους επενδυτές ομολόγων». Παρόλα αυτά, ο δεύτερος μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο παραμένει αισιόδοξος και συνιστά μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Η Vanguard πιστεύει ότι η οικονομία θα μπορούσε πιθανότατα να βρίσκεται σε ρηχή ύφεση μέχρι το 2024, επομένως τα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα παραμένουν ελκυστικά.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν ήδη αυξηθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες. Πιο πρόσφατα, τα δεκαετή κρατικά ομόλογα διαπραγματεύτηκαν με απόδοση άνω του πέντε τοις εκατό για πρώτη φορά από το 2007.

Ωστόσο, η Vanguard συνιστά προσοχή όταν πρόκειται για κρατικά ομόλογα με μικρότερη διάρκεια. Μια πιθανή οικονομική επιβράδυνση θα μπορούσε να ωθήσει την Federal Reserve να μειώσει το κόστος δανεισμού της. Αυτό θα ασκούσε πίεση στις τιμές των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, καθώς είναι πιο ευαίσθητα στα επιτόκια. Ως εκ τούτου, η Vanguard συνιστά τη δέσμευση για υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, καθώς το σχετικό πλεονέκτημα των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων θα μπορούσε γρήγορα να εξαφανιστεί. Αυτό με τη σειρά του αυξάνει την ελκυστικότητα των ομολόγων με μεγαλύτερη διάρκεια.

Όχι μόνο η Vanguard, αλλά και ο δισεκατομμυριούχος Bill Ackman της Pershing Square μίλησε πρόσφατα υπέρ των μακροπρόθεσμων ομολόγων. Σύμφωνα με τη Vanguard, η Federal Reserve πλησιάζει στο τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων, καθιστώντας τα μακροπρόθεσμα ομόλογα ελκυστικά λόγω των υψηλών αποδόσεων και των δυνατοτήτων τους για ανατίμηση κεφαλαίου.

Η Vanguard πιστεύει ότι βρισκόμαστε σε μια νέα εποχή για το σταθερό εισόδημα, όπου τα ομόλογα προσφέρουν σημαντικά μεγαλύτερη αξία - τόσο ως προς τη συνολική απόδοση όσο και ως καλύτερο έρμα σε ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο.

Αυτή η σύσταση της Vanguard και άλλων ειδικών μπορεί να έχει επιπτώσεις στην αγορά ομολόγων του Δημοσίου. Με αυξημένο ενδιαφέρον για μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, οι αποδόσεις ενδέχεται να συνεχίσουν να αυξάνονται, ενώ οι τιμές των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων θα μπορούσαν να μειωθούν. Αυτό έχει επιπτώσεις για τους επενδυτές και τον κλάδο, καθώς μπορεί να χρειαστεί να προσαρμόσουν τις επενδυτικές τους στρατηγικές. Οι καταναλωτές θα μπορούσαν να επωφεληθούν από τις υψηλότερες αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων λαμβάνοντας υψηλότερα επιτόκια.

Συνολικά, φαίνεται ότι ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων Vanguard συνιστά μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα και αναφέρει μια οικονομική επιβράδυνση και το τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων της Federal Reserve ως αιτία για αυτό. Αυτή η σύσταση θα μπορούσε να έχει αντίκτυπο στην αγορά και να αναγκάσει τους επενδυτές και τον κλάδο να προσαρμόσουν τις επενδυτικές τους στρατηγικές.

Πηγή: Σύμφωνα με ρεπορτάζ του www.boerse-online.de