Részvények helyett kötvények: A Vanguard hosszú lejáratú államkötvényeket ajánl a befektetőknek

Részvények helyett kötvények: A Vanguard hosszú lejáratú államkötvényeket ajánl a befektetőknek

A befektetőknek most inkább a kötvényekre kell összpontosítaniuk, mint a részvényekre? A Vanguard, a világ egyik legnagyobb vagyonkezelője most egyértelműen az államkötvények mellett foglal állást. Mi van a háttérben, és mit kell tudnia a befektetőknek most.

A www.boerse-online.de jelentése szerint a Vanguard a jelenlegi időszakot „kegyetlen nyárként írja le a kötvénybefektetők számára”. Ennek ellenére a világ második legnagyobb vagyonkezelője továbbra is optimista, és hosszú lejáratú államkötvényeket ajánl. A Vanguard úgy véli, hogy a gazdaság 2024-re valószínűleg sekély recesszióba kerülhet, így a hosszú lejáratú államkötvények továbbra is vonzóak maradnak.

Az elmúlt hónapokban már jelentősen emelkedtek az amerikai államkötvények hozamai. Legutóbb a tízéves államkötvényekkel 2007 óta először kereskedtek öt százalék feletti hozammal.

A Vanguard azonban óvatosságot javasol, ha rövidebb lejáratú államkötvényekről van szó. Egy esetleges gazdasági lassulás arra késztetheti a Federal Reserve-t, hogy csökkentse hitelfelvételi költségeit. Ez nyomást gyakorolna a rövid lejáratú államkötvények árfolyamára, mivel azok érzékenyebbek a kamatokra. A Vanguard ezért azt javasolja, hogy hosszabb ideig kötelezzék el magukat a magasabb kamat mellett, mivel a rövid lejáratú államkötvények relatív előnye gyorsan eltűnhet. Ez viszont növeli a hosszabb lejáratú kötvények vonzerejét.

Nemcsak a Vanguard, hanem a Pershing Square-i milliárdos, Bill Ackman is a közelmúltban emelt szót a hosszú lejáratú kötvények mellett. A Vanguard szerint a Federal Reserve a kamatemelési ciklus végéhez közeledik, így a hosszú lejáratú kötvények vonzóvá válnak magas hozamuk és tőkefelértékelődési lehetőségük miatt.

A Vanguard úgy véli, hogy a fix kamatozású új korszakban vagyunk, ahol a kötvények lényegesen több értéket kínálnak – mind a teljes hozam, mind pedig a teljes portfólión belüli jobb ballasztként.

A Vanguard és más szakértők ezen ajánlása hatással lehet a kincstári kötvénypiacra. A hosszú lejáratú államkötvények iránti megnövekedett érdeklődés mellett a hozamok tovább emelkedhetnek, míg a rövid lejáratú államkötvények árfolyama csökkenhet. Ez hatással van a befektetőkre és az iparágra, mivel szükségük lehet befektetési stratégiájuk módosítására. A fogyasztók a hosszú lejáratú államkötvények magasabb hozamából profitálhatnak, ha magasabb kamatot kapnak.

Összességében úgy tűnik, hogy a Vanguard vagyonkezelő hosszú lejáratú államkötvényeket ajánl, és ennek okaként a gazdasági lassulást és a Federal Reserve kamatemelési ciklusának végét említi. Ez az ajánlás hatással lehet a piacra, és arra késztetheti a befektetőket és az iparágat, hogy módosítsák befektetési stratégiájukat.

Forrás: A www.boerse-online.de jelentése szerint