Títulos em vez de ações: Vanguard recomenda títulos governamentais de longo prazo para investidores

Títulos em vez de ações: Vanguard recomenda títulos governamentais de longo prazo para investidores

Deverão os investidores concentrar-se agora em obrigações em vez de ações? A Vanguard, uma das maiores gestoras de activos do mundo, é agora claramente a favor das obrigações governamentais. O que está por trás disso e o que os investidores precisam saber agora.

De acordo com um relatório de www.boerse-online.de, a Vanguard descreve o período atual como um “verão cruel para os investidores em títulos”. No entanto, o segundo maior gestor de activos do mundo continua optimista e recomenda obrigações governamentais de longo prazo. A Vanguard acredita que a economia poderá provavelmente entrar numa recessão superficial até 2024, pelo que as obrigações governamentais de longo prazo continuam atractivas.

Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA já aumentaram significativamente nos últimos meses. Mais recentemente, títulos governamentais de dez anos foram negociados com rendimento superior a cinco por cento pela primeira vez desde 2007.

No entanto, a Vanguard recomenda cautela quando se trata de títulos públicos com vencimentos mais curtos. Um possível abrandamento económico poderia levar a Reserva Federal a reduzir os seus custos de financiamento. Isto pressionaria os preços dos títulos públicos de curto prazo, uma vez que são mais sensíveis às taxas de juro. A Vanguard recomenda, portanto, comprometer-se com taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, uma vez que a vantagem relativa das obrigações governamentais de curto prazo poderá desaparecer rapidamente. Isto, por sua vez, aumenta a atratividade de títulos com vencimentos mais longos.

Não apenas a Vanguard, mas também o bilionário Bill Ackman, da Pershing Square, pronunciou-se recentemente a favor dos títulos de longo prazo. De acordo com a Vanguard, a Reserva Federal está a aproximar-se do fim do seu ciclo de subida das taxas de juro, tornando as obrigações de longo prazo atractivas devido aos seus elevados rendimentos e potencial de valorização do capital.

A Vanguard acredita que estamos numa nova era para o rendimento fixo, onde as obrigações oferecem significativamente mais valor - tanto em termos de retorno global como de melhor lastro dentro de uma carteira global.

Esta recomendação da Vanguard e de outros especialistas pode ter implicações para o mercado de títulos do Tesouro. Com o aumento do interesse nas obrigações governamentais de longo prazo, os rendimentos poderão continuar a subir, enquanto os preços das obrigações governamentais de curto prazo poderão cair. Isto tem implicações para os investidores e para a indústria, uma vez que poderão necessitar de ajustar as suas estratégias de investimento. Os consumidores poderiam beneficiar de rendimentos mais elevados em obrigações governamentais de longo prazo, recebendo taxas de juro mais elevadas.

No geral, parece que o gestor de activos Vanguard recomenda obrigações governamentais de longo prazo e cita um abrandamento económico e o fim do ciclo de subida das taxas de juro da Reserva Federal como a razão para isso. Esta recomendação poderá ter impacto no mercado e fazer com que os investidores e a indústria ajustem as suas estratégias de investimento.

Fonte: De acordo com um relatório de www.boerse-online.de