BARBARA: Kodėl obligacijos dabar vėl patrauklios – aiškina finansų ekspertas

BARBARA: Kodėl obligacijos dabar vėl patrauklios – aiškina finansų ekspertas

Remiantis ataskaita, kurią pateikė www.finanzen.net,

Obligacijų rinkoje įvyko posūkis. Kylančios palūkanų normos reiškia, kad „TINA“ principas paseno ir dabar galioja „BARBARA“ principas. „Bonds Are Really Back And Really Attractive“ barjeras reiškia, kad obligacijos vėl tampa patrauklesnės, ypač dėl pagerėjusios realiosios palūkanų normos, teigia turto valdytojas Mathiasas Beilas iš Hamburge įsikūrusio Sutor banko.

TINA principas, nurodantis, kad tam tikram turtui, ypač akcijoms, nėra alternatyvos, galioja daugelį metų. Taip buvo dėl itin laisvos centrinių bankų pinigų politikos, dėl kurios palūkanų normos buvo istoriškai žemos, o obligacijos tapo nepatrauklios. Tačiau didėjanti infliacija ir centrinių bankų reakcija paskatino permąstyti, o obligacijos dabar vėl tampa patrauklesnės.

Perėjimas prie BARBARA principo reiškia, kad investuotojai vėl gali gauti teigiamą grąžą, ypač dėl kylančių realių palūkanų normų. Tačiau Beilas perspėja, kad obligacijų rinkoje taip pat reikia būti atsargiems ir investuotojai turėtų atkreipti dėmesį į obligacijų kokybę.

Galimas poveikis rinkai – didėjantis obligacijų patrauklumas ir investavimo strategijos pasikeitimas, nes tradiciškai rizikos vengiantys investuotojai dabar vėl randa alternatyvą akcijoms. Čia lemiamą vaidmenį atlieka ir recesija. Jei taip atsitiks, gali padidėti refinansavimo išlaidos ir obligacijų rinkoje gali atsirasti įsipareigojimų nevykdymo.

Poveikis vartotojams yra nevienodas, nes didėjantis obligacijų patrauklumas gali lemti labiau diversifikuotą investavimo strategiją, tačiau taip pat padidės prastų kredito reitingų obligacijų rizika. Todėl kokybės aspektai yra labai svarbūs.

Šie pokyčiai taip pat turi įtakos pramonei, nes turto valdytojai ir investuotojai turi pritaikyti savo strategijas, kad atitiktų naujus rinkos poreikius. Didėjantis obligacijų patrauklumas reikalauja iš naujo įvertinti investicijų portfelius ir strategijas.

Todėl svarbu, kad investuotojai ir rinkos stebėtojai atidžiai stebėtų pokyčius obligacijų rinkoje ir atitinkamai pritaikytų savo investicinius sprendimus. TINA ir BARBARA principų pakeitimai gali turėti ilgalaikį poveikį investicijoms ir investavimo strategijoms.