BARBARA: Prečo sú dlhopisy opäť atraktívne - vysvetľuje finančný expert

BARBARA: Prečo sú dlhopisy opäť atraktívne - vysvetľuje finančný expert

Podľa správy od www.finanzen.net,

Na dlhopisovom trhu nastal obrat. Rastúce úrokové sadzby spôsobili, že princíp „TINA“ sa stal zastaraným a teraz platí princíp „BARBARA“. Podľa správcu aktív Mathiasa Beila z hamburskej Sutor Bank znamená bariéra „dlhopisy sú skutočne späť a skutočne atraktívne“, že dlhopisy sú opäť atraktívnejšie, najmä vďaka zlepšenej reálnej úrokovej sadzbe.

Princíp TINA, ktorý hovorí, že k danému aktívu, najmä akciám, neexistuje žiadna alternatíva, platí už roky. Spôsobila to ultra uvoľnená menová politika centrálnych bánk, ktorá vyústila do historicky nízkych úrokových sadzieb a dlhopisy sa stali neatraktívne. Rastúca inflácia a reakcia centrálnych bánk však viedli k prehodnoteniu a dlhopisy sú teraz opäť atraktívnejšie.

Prechod na princíp BARBARA znamená, že investori môžu opäť dosahovať pozitívne výnosy, najmä vďaka rastu reálnych úrokových sadzieb. Beil však upozorňuje, že aj na dlhopisovom trhu je potrebná opatrnosť a investori by si mali dať pozor na kvalitu dlhopisov.

Možným dopadom na trh je zvyšujúca sa atraktivita dlhopisov a zmena investičnej stratégie, keďže investori, ktorí sú tradične averzii voči riziku, teraz opäť nachádzajú alternatívu k akciám. Rozhodujúcu úlohu tu zohráva aj recesia. Ak k tomu dôjde, náklady na refinancovanie by mohli vzrásť a na dlhopisovom trhu by mohlo dôjsť k zlyhaniu.

Vplyv na spotrebiteľov je zmiešaný, keďže rastúca atraktivita dlhopisov by mohla viesť k diverzifikovanejšej investičnej stratégii, ale aj k zvýšeným rizikám dlhopisov so zlým úverovým ratingom. Aspekty kvality majú preto ústredný význam.

Tento vývoj má vplyv aj na odvetvie, pretože správcovia aktív a investori musia prispôsobiť svoje stratégie novým požiadavkám trhu. Zvyšujúca sa atraktivita dlhopisov si vyžaduje prehodnotenie investičných portfólií a stratégií.

Je preto dôležité, aby investori a pozorovatelia trhu pozorne sledovali vývoj na dlhopisovom trhu a prispôsobili tomu svoje investičné rozhodnutia. Zmeny v princípoch TINA a BARBARA môžu mať dlhodobý vplyv na investície a investičné stratégie.