BMW vs. Mercedes: Kdo vyhraje souboj automobilových gigantů?

BMW vs. Mercedes: Kdo vyhraje souboj automobilových gigantů?

BMW a Mercedes-Benz jsou v centru pozornosti nejen jako přední výrobci automobilů v DAX, ale čelí také výzvám elektromobility a digitalizace. V současném tržním prostředí obě společnosti vyčíslily svou tržní kapitalizaci na přibližně 50-52 miliard eur pro Mercedes-Benz a 44-48 miliard eur pro BMW, což ilustruje jejich významnou pozici v oboru. Otázka, kterou si investoři kladou, je, která z těchto dvou těžkých vah nabízí lepší investiční příležitost.

Pokud jde o dividendové výnosy, ukazuje, že Mercedes-Benz má jasnou výhodu s přibližně 8,17 % a plánovanou dividendou 4,30 EUR pro rok 2024. BMW naopak nabízí dividendový výnos kolem 5,4 % pro rok 2025 s dividendou 4,30 EUR. Obě společnosti mají srovnatelné poměry cena/výdělek, přičemž BMW je kolem 6,8 – 7,2 a Mercedes-Benz kolem 5,3 – 7,3. Tato čísla naznačují, že obě akcie jsou aktuálně levně oceněny, což by mohlo nabídnout potenciál pro investory.

Finanční výkonnost a vývoj prodeje

Finanční situace obou společností vykazuje značné rozdíly. Za rok 2024 vykázala BMW tržby ve výši 142,38 miliardy eur, což je pokles o 8,4 %, a EBT ve výši 10,97 miliardy eur, což je pokles o 35,8 %. Naproti tomu Mercedes-Benz vygeneroval tržby ve výši 145,6 miliardy eur (-4,9 %) a EBIT ve výši 13,6 miliardy eur (-30,6 %). Přesto Mercedes-Benz dokázal vykázat čistý zisk 10,4 miliardy eur, zatímco BMW skončilo s 7,68 miliardy eur (-36,9 %).

V prvním čtvrtletí roku 2025 zůstaly tržby BMW relativně stabilní na 33,8 miliardy eur, zatímco Mercedes-Benz byl mírně nižší na 33,2 miliardy eur. Ukázkový je i vývoj prodeje: BMW prodalo 2,45 milionu vozů a dokázalo prodat 426 594 elektromobilů na baterie (BEV) (+13,5 %). Mercedes-Benz naopak zaznamenal 1,98 milionu vozů a pokles BEV na 185 100 kusů (-23 %).

Strategické směry a názory analytiků

Obě automobilky jdou ambiciózními strategickými směry. Se zavedením „Nové třídy“ od roku 2025 se BMW zaměřuje na zvýšenou elektrifikaci a plánuje do roku 2030 dosáhnout více než 50 % prodejů s vozidly s elektrickým pohonem na baterie. Mercedes-Benz na druhé straně sleduje cíl dosáhnout do roku 2039 CO2 neutrálního vozového parku a investuje do elektrifikace přes 60 miliard eur2026.

Analytici mají na tyto dvě akcie různé názory. Zatímco Jefferies má optimistický pohled na BMW s cenovým cílem 92 EUR, u Mercedesu-Benz je opatrnější a stanoví cenový cíl na 65 EUR s hodnocením „Hold“ od Stockopedia a Alpha Spread. Pro BMW se doporučuje konsenzus „Koupit“ za 87 EUR, což zdůrazňuje smíšené názory.

Srovnání trhu a výhled do budoucna

Ve srovnání s ostatními konkurenty nevypadají obě německé automobilky špatně. Audi například dosáhlo tržeb 64,5 miliardy eur a Porsche dosáhlo 40,1 miliardy eur s provozní marží 14,1 %. Kromě těchto statistik index luxusu BÖRSE ONLINE ukazuje, že Mercedes-Benz je zastoupen společně s Ferrari a Porsche, což potvrzuje potenciál značky v prémiovém segmentu.

Obě automobilky nabízejí zajímavé vyhlídky pro investory díky aktuálně nízkému zhodnocení a atraktivním dividendovým výnosům. Zatímco Mercedes-Benz nabízí vyšší dividendové výnosy, BMW by mohlo dlouhodobě těžit ze svého dynamického rozvoje v sektoru BEV. Zejména v současném tržním prostředí, které klade důraz na vysoké dividendové výnosy u akcií automobilek, jako jsou Volkswagen, Tesla a Mercedes, je vhodné vývoj pozorně sledovat.