BMW contre Mercedes : qui remportera le duel entre les géants de l’automobile ?

BMW contre Mercedes : qui remportera le duel entre les géants de l’automobile ?

BMW et Mercedes-Benz ne sont pas seulement au centre de l'attention en tant que constructeurs automobiles leaders au DAX, mais sont également confrontés aux défis de l'électromobilité et de la numérisation. Dans le contexte de marché actuel, les deux sociétés ont estimé leur capitalisation boursière à environ 50 à 52 milliards d'euros pour Mercedes-Benz et entre 44 à 48 milliards d'euros pour BMW, ce qui illustre leur position importante dans le secteur. La question que se posent les investisseurs est de savoir lequel de ces deux poids lourds offre la meilleure opportunité d’investissement.

En termes de rendement du dividende, cela montre que Mercedes-Benz a un net avantage avec environ 8,17 % et un dividende prévu de 4,30 € pour 2024. BMW, en revanche, propose un rendement du dividende d'environ 5,4 % pour 2025 avec un dividende de 4,30 €. Les deux sociétés ont des ratios cours/bénéfice comparables, BMW se situant entre 6,8 et 7,2 et Mercedes-Benz entre 5,3 et 7,3. Ces chiffres suggèrent que les deux actions sont actuellement valorisées à bas prix, ce qui pourrait offrir un potentiel aux investisseurs.

Performance financière et développement des ventes

La situation financière des deux sociétés présente des différences significatives. Pour 2024, BMW a réalisé un chiffre d'affaires de 142,38 milliards d'euros, en baisse de 8,4%, et un EBT de 10,97 milliards d'euros, en baisse de 35,8%. En revanche, Mercedes-Benz a généré un chiffre d'affaires de 145,6 milliards d'euros (-4,9%) et un EBIT de 13,6 milliards d'euros (-30,6%). Néanmoins, Mercedes-Benz a pu déclarer un bénéfice net de 10,4 milliards d'euros, tandis que BMW a terminé avec 7,68 milliards d'euros (-36,9%).

Au premier trimestre 2025, les ventes de BMW sont restées relativement stables à 33,8 milliards d'euros, tandis que celles de Mercedes-Benz étaient en légère baisse à 33,2 milliards d'euros. L'évolution des ventes est également exemplaire : BMW a vendu 2,45 millions de véhicules et a pu vendre 426 594 véhicules électriques alimentés par batterie (BEV) (+13,5 %). Mercedes-Benz, en revanche, a enregistré 1,98 million de véhicules et une baisse des BEV à 185 100 unités (-23 %).

Orientations stratégiques et avis d’analystes

Les deux constructeurs automobiles poursuivent des orientations stratégiques ambitieuses. Avec l’introduction de la « Nouvelle Classe » à partir de 2025, BMW mise sur une électrification accrue et prévoit de réaliser plus de 50 % de ses ventes avec des véhicules électriques à batterie d’ici 2030. Mercedes-Benz, quant à elle, poursuit l’objectif d’atteindre un parc de voitures neuves neutre en CO2 d’ici 2039 et investit plus de 60 milliards d’euros dans l’électrification d’ici 2026.

Les analystes affichent des points de vue différents sur les deux titres. Si Jefferies a une vision optimiste sur BMW avec un objectif de cours de 92 €, il est plus prudent sur Mercedes-Benz et fixe l'objectif de cours à 65 € avec une note « Hold » de Stockopedia et Alpha Spread. Un consensus « Acheter » est recommandé pour BMW à 87 €, soulignant des avis mitigés.

Comparaison du marché et perspectives d'avenir

Comparés à d’autres concurrents, les deux constructeurs automobiles allemands n’ont pas mauvaise mine. Audi, par exemple, a réalisé un chiffre d'affaires de 64,5 milliards d'euros et Porsche 40,1 milliards d'euros avec une marge opérationnelle de 14,1 %. En plus de ces statistiques, l'indice du luxe de BÖRSE ONLINE montre que Mercedes-Benz est représentée aux côtés de Ferrari et Porsche, ce qui confirme le potentiel de la marque dans le segment haut de gamme.

Les deux constructeurs automobiles offrent des perspectives intéressantes aux investisseurs en raison de leurs valorisations actuellement faibles et de leurs rendements en dividendes attractifs. Alors que Mercedes-Benz offre des rendements de dividendes plus élevés, BMW pourrait bénéficier à long terme de son développement dynamique dans le secteur des BEV. Dans le contexte actuel du marché, qui met l'accent sur les rendements en dividendes élevés des valeurs automobiles telles que Volkswagen, Tesla et Mercedes, il convient de suivre de près l'évolution de la situation.