BMW vs. Mercedes: Ki nyeri az autóóriások párharcát?

BMW vs. Mercedes: Ki nyeri az autóóriások párharcát?

A BMW és a Mercedes-Benz nemcsak a DAX vezető autógyártóiként áll a fókuszban, hanem az elektromobilitás és a digitalizáció kihívásaival is szembesülnek. A jelenlegi piaci környezetben mindkét cég piaci kapitalizációját a Mercedes-Benz esetében 50-52 milliárd euróra, a BMW-nél pedig 44-48 milliárd euróra tette, ami jól mutatja jelentős pozíciójukat az iparágban. A befektetők azt a kérdést teszik fel, hogy e két nehézsúly közül melyik kínálja a jobb befektetési lehetőséget.

Az osztalékhozamok tekintetében ez azt mutatja, hogy a Mercedes-Benz egyértelmű előnyben van 8,17% körüli osztalékkal és 2024-re 4,30 eurós osztalékkal. A BMW ezzel szemben 2025-re 5,4% körüli osztalékhozamot kínál 4,30 eurós osztalékkal. Mindkét cég összehasonlítható ár/nyereség mutatókkal rendelkezik, a BMW 6,8-7,2, a Mercedes-Benz pedig 5,3-7,3 körüli. Ezek a számok arra utalnak, hogy jelenleg mindkét részvény olcsón van értékelve, ami potenciált kínálhat a befektetők számára.

Pénzügyi teljesítmény és értékesítés fejlesztése

A két társaság pénzügyi helyzete jelentős eltéréseket mutat. 2024-ben a BMW 142,38 milliárd eurós árbevételről számolt be, ami 8,4%-os csökkenés, az EBT pedig 10,97 milliárd eurós, ami 35,8%-os csökkenést jelent. Ezzel szemben a Mercedes-Benz 145,6 milliárd eurós (-4,9%) árbevételt és 13,6 milliárd eurós (-30,6%) EBIT-t ért el. Ennek ellenére a Mercedes-Benz 10,4 milliárd eurós nettó nyereségről számolhatott be, míg a BMW 7,68 milliárd euróval (-36,9%) végzett.

2025 első negyedévében a BMW eladásai viszonylag stabilan, 33,8 milliárd eurón maradtak, míg a Mercedes-Benzé valamivel alacsonyabban, 33,2 milliárd eurón állt. Az eladások fejlődése is példaértékű: a BMW 2,45 millió járművet adott el, és 426 594 akkumulátoros elektromos járművet (BEV) tudott értékesíteni (+13,5%). A Mercedes-Benz ezzel szemben 1,98 millió járművet regisztrált, és a BEV-ek száma 185 100 darabra csökkent (-23%).

Stratégiai irányok és elemzői vélemények

Mindkét autógyártó ambiciózus stratégiai irányokat követ. Az „új osztály” 2025-ös bevezetésével a BMW a fokozott villamosításra összpontosít, és azt tervezi, hogy 2030-ra az eladások több mint 50%-át akkumulátoros elektromos járművekkel éri el. A Mercedes-Benz ezzel szemben azt a célt követi, hogy 2039-re CO2-semleges új autóparkot érjen el, és több mint 206 milliárd eurót fektet be az elektromosságba.

Az elemzők eltérő véleményt mutatnak a két részvényről. Míg Jefferies optimista a 92 eurós céláras BMW-ről, addig a Mercedes-Benznél óvatosabb, és a Stockopedia és az Alpha Spread „Hold” besorolásával 65 euróra tűzi ki az árat. A „Vásárlás” konszenzusát ajánlják a BMW-nek 87 euróért, kiemelve a vegyes véleményeket.

Piaci összehasonlítás és jövőbeli kilátások

A többi versenytárshoz képest a két német autógyártó nem néz ki rosszul. Az Audi például 64,5 milliárd eurót ért el, a Porsche pedig 40,1 milliárd eurót ért el 14,1%-os üzemi haszonkulcs mellett. Ezen statisztikák mellett a BÖRSE ONLINE luxusindexe azt mutatja, hogy a Mercedes-Benz a Ferrarival és a Porschével együtt képviselteti magát, ami megerősíti a márkában rejlő potenciált a prémium szegmensben.

Mindkét autógyártó cég érdekes távlatokat kínál a befektetők számára a jelenleg alacsony értékelés és a vonzó osztalékhozam miatt. Míg a Mercedes-Benz magasabb osztalékhozamot kínál, a BMW hosszú távon profitálhat a BEV szektor dinamikus fejlődéséből. Különösen a jelenlegi piaci környezetben, amely a magas osztalékhozamokat helyezi előtérbe az olyan autórészvényeken, mint a Volkswagen, a Tesla és a Mercedes, célszerű szorosan figyelemmel kísérni a fejleményeket.