BMW x Mercedes: Quem vencerá o duelo entre as gigantes automobilísticas?

BMW x Mercedes: Quem vencerá o duelo entre as gigantes automobilísticas?

A BMW e a Mercedes-Benz não estão apenas em foco como fabricantes automóveis líderes no DAX, mas também enfrentam os desafios da eletromobilidade e da digitalização. No actual ambiente de mercado, ambas as empresas estimaram a sua capitalização de mercado em cerca de 50-52 mil milhões de euros para a Mercedes-Benz e 44-48 mil milhões de euros para a BMW, o que ilustra a sua posição significativa na indústria. A questão que os investidores se colocam é qual destes dois pesos pesados ​​oferece a melhor oportunidade de investimento.

Em termos de rendimento de dividendos, mostra que a Mercedes-Benz tem uma clara vantagem com cerca de 8,17% e um dividendo planeado de 4,30 euros para 2024. A BMW, por outro lado, oferece um rendimento de dividendos de cerca de 5,4% para 2025 com um dividendo de 4,30 euros. Ambas as empresas têm relações preço/lucro comparáveis, com a BMW em torno de 6,8 - 7,2 e a Mercedes-Benz em torno de 5,3 - 7,3. Estes números sugerem que ambas as ações estão atualmente avaliadas de forma barata, o que poderia oferecer potencial para investidores.

Desempenho financeiro e desenvolvimento de vendas

A situação financeira das duas empresas apresenta diferenças significativas. Para 2024, a BMW reportou vendas de 142,38 mil milhões de euros, uma diminuição de 8,4%, e um EBT de 10,97 mil milhões de euros, uma diminuição de 35,8%. Em contrapartida, a Mercedes-Benz gerou vendas de 145,6 mil milhões de euros (-4,9%) e um EBIT de 13,6 mil milhões de euros (-30,6%). No entanto, a Mercedes-Benz conseguiu reportar um lucro líquido de 10,4 mil milhões de euros, enquanto a BMW terminou com 7,68 mil milhões de euros (-36,9%).

No primeiro trimestre de 2025, as vendas da BMW permaneceram relativamente estáveis ​​em 33,8 mil milhões de euros, enquanto a Mercedes-Benz foi ligeiramente inferior, em 33,2 mil milhões de euros. A evolução das vendas também é exemplar: a BMW vendeu 2,45 milhões de veículos e conseguiu vender 426.594 veículos elétricos movidos a bateria (BEVs) (+13,5%). Já a Mercedes-Benz registrou 1,98 milhão de veículos e uma queda nos BEVs para 185,1 mil unidades (-23%).

Direções estratégicas e opiniões de analistas

Ambos os fabricantes de automóveis estão a seguir orientações estratégicas ambiciosas. Com a introdução da “Nova Classe” a partir de 2025, a BMW está a concentrar-se no aumento da eletrificação e planeia atingir mais de 50% das vendas com veículos elétricos a bateria até 2030. A Mercedes-Benz, por outro lado, persegue o objetivo de alcançar uma nova frota de automóveis neutra em CO2 até 2039 e está a investir mais de 60 mil milhões de euros em eletrificação até 2026.

Os analistas mostram opiniões diferentes sobre as duas ações. Embora Jefferies tenha uma visão otimista sobre a BMW com um preço-alvo de 92 euros, é mais cauteloso em relação à Mercedes-Benz e define o preço-alvo em 65 euros com uma classificação “Hold” da Stockopedia e Alpha Spread. Um consenso de “Comprar” é recomendado para BMW por 87 euros, destacando as opiniões divergentes.

Comparação de mercado e perspectivas futuras

Em comparação com outros concorrentes, os dois fabricantes de automóveis alemães não parecem ruins. A Audi, por exemplo, alcançou vendas de 64,5 mil milhões de euros e a Porsche alcançou 40,1 mil milhões de euros com uma margem operacional de 14,1%. Além destas estatísticas, o índice de luxo da BÖRSE ONLINE mostra que a Mercedes-Benz está representada juntamente com a Ferrari e a Porsche, o que confirma o potencial da marca no segmento premium.

Ambas as empresas automóveis oferecem perspetivas interessantes aos investidores devido às suas avaliações atualmente baixas e aos rendimentos de dividendos atrativos. Embora a Mercedes-Benz ofereça rendimentos de dividendos mais elevados, a BMW poderá beneficiar a longo prazo do seu desenvolvimento dinâmico no setor BEV. Particularmente no atual ambiente de mercado, que enfatiza elevados rendimentos de dividendos em ações do setor automóvel, como Volkswagen, Tesla e Mercedes, é aconselhável acompanhar de perto a evolução.