宝马 vs 奔驰：汽车巨头之间的对决谁会获胜？

宝马 vs 奔驰：汽车巨头之间的对决谁会获胜？

宝马和梅赛德斯-奔驰不仅作为德国DAX指数中的领先汽车制造商受到关注，而且还面临着电动汽车和数字化的挑战。在目前的市场环境下，两家公司的市值分别为奔驰50-520亿欧元和宝马44-480亿欧元左右，可见其在行业中的重要地位。投资者要问的问题是，这两个重量级企业中哪一个提供了更好的投资机会。

从股息收益率来看，梅赛德斯-奔驰优势明显，为8.17%左右，2024年计划股息为4.30欧元。而宝马则提供2025年股息率为5.4%左右，股息为4.30欧元。两家公司的市盈率相当，宝马约为 6.8 - 7.2，梅赛德斯-奔驰约为 5.3 - 7.3。这些数字表明，这两只股票目前估值都很便宜，这可能为投资者提供潜力。

财务业绩和销售发展

两家公司的财务状况存在显着差异。 2024年，宝马销售额为1423.8亿欧元，下降8.4%，EBT为109.7亿欧元，下降35.8%。相比之下，梅赛德斯-奔驰销售额为 1456 亿欧元（-4.9%），息税前利润为 136 亿欧元（-30.6%）。尽管如此，梅赛德斯-奔驰仍实现净利润104亿欧元，而宝马则净利润为76.8亿欧元（-36.9%）。

2025年第一季度，宝马销量保持相对稳定，为338亿欧元，而奔驰则略低，为332亿欧元。销售发展也堪称典范：宝马售出了 245 万辆汽车，并销售了 426,594 辆电池驱动的电动汽车 (BEV) (+13.5%)。另一方面，梅赛德斯-奔驰的销量为 198 万辆，纯电动汽车销量下降至 185,100 辆（-23%）。

战略方向和分析师意见

两家汽车制造商都在追求雄心勃勃的战略方向。随着 2025 年推出“New Class”车型，宝马将重点放在提高电气化水平上，并计划到 2030 年实现纯电动汽车销量的 50% 以上。而梅赛德斯-奔驰则追求到 2039 年实现新车车队二氧化碳中和的目标，并计划到 2026 年在电气化方面投资超过 600 亿欧元。

分析师对两只股票表现出不同的看法。杰富瑞对宝马持乐观态度，目标价为 92 欧元，但对梅赛德斯-奔驰持谨慎态度，将目标价定为 65 欧元，Stockopedia 和 Alpha Spread 给予“持有”评级。一致建议宝马“买入”，价格为 87 欧元，凸显了不同意见。

市场比较及未来展望

与其他竞争对手相比，这两家德国汽车制造商看起来并不差。例如，奥迪实现销售额 645 亿欧元，保时捷实现 401 亿欧元，营业利润率为 14.1%。除了这些统计数据外，BÖRSE ONLINE 的豪华指数显示，梅赛德斯-奔驰与法拉利和保时捷并列，这证实了该品牌在高端市场的潜力。

由于目前估值较低且股息收益率颇具吸引力，这两家汽车公司都为投资者提供了有趣的前景。虽然梅赛德斯-奔驰提供更高的股息收益率，但从长远来看，宝马可以从其纯电动汽车领域的蓬勃发展中受益。特别是在当前强调大众、特斯拉和奔驰等汽车股高股息收益率的市场环境下，建议密切关注事态发展。