Aktsiaturuhinnad surve all: miks peaksid pikaajalised investorid olema aktsia-ETFide suhtes ettevaatlikud

Aktsiaturuhinnad surve all: miks peaksid pikaajalised investorid olema aktsia-ETFide suhtes ettevaatlikud

Kas olete juba paar nädalat jälginud, kuidas teie portfelli väärtus tõusmise asemel langeb? Aadressil amp.focus.de ilmunud artikli kohaselt on praegu kapitaliturgudel toimumas pöördepunkt, millest peaksid teadlikud olema eelkõige pikaajaliselt orienteeritud erainvestorid. Olulist rolli mängivad tõusnud intressimäärad, mis on viimase 12 kuu jooksul tõusnud järsemalt kui kunagi varem ajaloos.

Praegused intressimäärad umbes 4,5 protsenti Euroopas ja 5,25–5,5 protsenti USA-s annavad mõnele investorile pausi. Mõnel juhul on need üle inflatsioonimäära ega ole kaugel maailma aktsiaturu keskmisest tootlusest, mis on umbes seitse protsenti. Seetõttu küsivad investorid endalt, kas nad peaksid saavutama viieprotsendise tootluse suhteliselt väikese riskiga võlakirjadega või seitsmeprotsendilise tootluse kõrge riskitasemega aktsiatega. Arvestades ebakindlust, nagu võimalik majanduslangus või geopoliitilised konfliktid, lähevad paljud investorid praegu üle võlakirjadele, mis avaldab survet aktsiahindadele.

Juhtivate partnerite grupi (MPG) uuring näitab, et 72 protsenti institutsionaalsetest investoritest on intressimäärade tõusu tõttu oma võlakirjapositsioone juba suurendanud. Samuti ootavad nad edasist hinnatõusu, sest suure tõenäosusega intressimäärad ei jätka tõusu, vaid pigem langevad. Intressimäära kolme protsendini langetamise võimaliku stsenaariumi korral võivad võlakirjade hinnad tõusta ebaproportsionaalselt ning investorid võiksid saavutada 11,9-protsendilise hinnakasvu ja täiendava 4,7-protsendilise tootluse.

Intressimäärade langus võib samuti tavaliselt aktsiatele positiivselt mõjuda, kuid mitte siis, kui majandus langeb. Sel juhul võivad kasumid ja aktsiahinnad langeda vaatamata intressimäärade langusele. Seetõttu soovitavad majanduseksperdid pikaajalistel investoritel jätkata oma ETF-i säästmisplaane sellistes aktsiates nagu MSCI World, aga ka osa oma portfellist ümber paigutada pikaajalistesse riigivõlakirjadesse. Sellise indeksi näide on TLT, mis investeerib eranditult USA valitsuse võlakirjadesse tähtajaga üle 20 aasta.

Pikas perspektiivis pakuvad aktsiad jätkuvalt kõrgeimat tootlust. Küll aga tasub tormi lähenedes olla ettevaatlik.

Vastavalt aruandele amp.focus.de