Burzovní moudrost Prodat v květnu a odejít - Kontroverzní strategie

Burzovní moudrost Prodat v květnu a odejít - Kontroverzní strategie

Pořekadlo akciového trhu „Prodej v květnu a jdi pryč – ale nezapomeňte se vrátit v září“ se na první pohled zdá lákavě jednoduché, protože nabádá investory k prodeji v květnu a návratu v září. Na základě výzkumu stratéga Deutsche Bank Maximiliana Uleera a jeho týmu se však zdá, že tato strategie není vždy úspěšná. Analýza čistého celkového výnosu Stoxx Europe 600 mezi zářím a květnem zjistila, že ve 23 z 37 let měli investoři používající tuto taktiku horší výsledky než ti, kteří své akcie jednoduše drželi.

Statistická analýza naznačuje, že lepší výkonnost strategie „Sell in May“ lze připsat mimořádně dobrým rokům na akciových trzích, jako byly roky 1989, 2001 a 2002. Vyloučení těchto let by již změnilo výsledek. Tato moudrost se navíc nedá snadno aplikovat na americký trh, protože investice do indexu S&P 500 od roku 1973 by přinesla lepší výsledky než striktní dodržování tradičního pravidla.

I přes současnou vysokou inflaci ve Spojených státech Fed stále váhá se zvýšením úrokových sazeb. Investoři proto zůstávají v nejistotě, zda a kdy by skutečně mohlo dojít ke snížení úrokových sazeb. Eurozóna také vykazuje známky inflace, ale cenové tlaky omezují potenciální snížení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou. Odborníci naznačují, že červnové snížení je pravděpodobné, ale další opatření se zdá nepravděpodobné.

Nejistoty ohledně úrokových sazeb vedly tento týden evropské akciové trhy k mírnému nesměru. DAX uzavřel těsně pod hranicí 18 000 bodů, zatímco Euro Stoxx 50 na týdenní bázi mírně klesl. Vzhledem k těmto nejistotám na trhu by mohlo být smysluplnější před prodejem počkat na vývoj úrokových sazeb, než se spoléhat pouze na historickou moudrost akciového trhu.