Aktiemarkedsvisdom Sælg i maj og gå væk - En kontroversiel strategi

Aktiemarkedsvisdom Sælg i maj og gå væk - En kontroversiel strategi

Børsordsproget "Sælg i maj og gå væk - men husk at vende tilbage i september" virker ved første øjekast fristende simpelt, da det opfordrer investorer til at sælge i maj og vende tilbage i september. Baseret på undersøgelser foretaget af Deutsche Bank-strategen Maximilian Uleer og hans team ser det dog ud til, at denne strategi ikke altid er vellykket. En analyse af Stoxx Europe 600 Netto Total Return mellem september og maj viste, at i 23 ud af 37 år klarede investorer, der brugte denne taktik, dårligere end dem, der blot holdt fast i deres aktier.

Den statistiske analyse tyder på, at den bedre præstation af "Sælg i maj"-strategien kan tilskrives usædvanligt gode aktiemarkedsår som 1989, 2001 og 2002. Udelukkelse af disse år ville allerede ændre resultatet. Derudover gælder visdommen ikke let for det amerikanske marked, da investering i S&P 500 siden 1973 ville have givet bedre resultater end strengt at følge den traditionelle regel.

På trods af den nuværende høje inflation i USA er Fed stadig tilbageholdende med at hæve renten. Investorerne er derfor fortsat usikre på, om og hvornår rentenedsættelser rent faktisk kan forekomme. Eurozonen viser også tegn på inflation, men prispres begrænser Den Europæiske Centralbanks potentielle rentenedsættelser. Eksperter antyder, at en nedskæring i juni er sandsynlig, men yderligere handling forekommer usandsynlig.

Renteusikkerhederne har ført de europæiske aktiemarkeder ud i en lille retningsmangel i denne uge. DAX lukkede lige under 18.000 point-mærket, mens Euro Stoxx 50 faldt lidt på ugebasis. I betragtning af disse markedsusikkerheder kan det være mere fornuftigt at vente på renteudviklingen, før du sælger, end at stole udelukkende på historisk aktiemarkedsvisdom.