Osakemarkkinoiden viisaus Myy toukokuussa ja mene pois - Kiistanalainen strategia

Osakemarkkinoiden viisaus Myy toukokuussa ja mene pois - Kiistanalainen strategia

Osakemarkkinoiden sanonta ”Myy toukokuussa ja mene pois – mutta muista tulla takaisin syyskuussa” vaikuttaa ensi silmäyksellä houkuttelevan yksinkertaiselta, sillä se kannustaa sijoittajia myymään toukokuussa ja palaamaan syyskuussa. Deutsche Bankin strategin Maximilian Uleerin ja hänen tiiminsä tutkimuksen perusteella näyttää kuitenkin siltä, ​​että tämä strategia ei ole aina onnistunut. Syys-toukokuun välisen Stoxx Europe 600 Net Total Returnin analyysissä havaittiin, että 23 vuodessa 37 vuodesta tätä taktiikkaa käyttäneet sijoittajat menestyivät huonommin kuin ne, jotka yksinkertaisesti pitivät osakkeistaan.

Tilastollisen analyysin perusteella "Myy toukokuussa" -strategian parempaan tulokseen voidaan katsoa johtuvan poikkeuksellisen hyvistä osakemarkkinavuosista, kuten 1989, 2001 ja 2002. Näiden vuosien poisjättäminen muuttaisi jo tulosta. Lisäksi viisaus ei päde helposti Yhdysvaltain markkinoille, sillä S&P 500 -indeksiin sijoittaminen vuodesta 1973 lähtien olisi tuottanut parempia tuloksia kuin tiukasti perinteisen säännön noudattaminen.

Huolimatta Yhdysvaltojen nykyisestä korkeasta inflaatiosta, Fed epäröi edelleen nostaa korkoja. Sijoittajat ovat siksi edelleen epävarmoja siitä, voidaanko korkoja laskea ja milloin. Myös euroalueella on inflaation merkkejä, mutta hintapaineet rajoittavat Euroopan keskuspankin mahdollisia koronlaskuja. Asiantuntijat ehdottavat, että kesäkuun leikkaus on todennäköistä, mutta lisätoimet näyttävät epätodennäköisiltä.

Korkojen epävarmuustekijät ovat johtaneet Euroopan osakemarkkinat tällä viikolla lievään suunnattomaan suuntaan. DAX sulki hieman alle 18 000 pisteen rajan, kun taas Euro Stoxx 50 laski hieman viikoittain. Näiden markkinoiden epävarmuustekijöiden vuoksi saattaa olla järkevämpää odottaa korkojen kehitystä ennen myyntiä kuin luottaa pelkästään historialliseen osakemarkkinoiden viisauteen.