Mudrost burze Prodaj u svibnju i odlazi - Kontroverzna strategija

Mudrost burze Prodaj u svibnju i odlazi - Kontroverzna strategija

Burzovna poslovica "Prodajte u svibnju i otiđite – ali ne zaboravite vratiti se u rujnu" na prvi se pogled čini primamljivo jednostavnom jer potiče ulagače da prodaju u svibnju i vrate se u rujnu. Međutim, na temelju istraživanja stratega Deutsche Bank Maximiliana Uleera i njegovog tima, čini se da ova strategija nije uvijek uspješna. Analiza Stoxx Europe 600 Net Total Return između rujna i svibnja pokazala je da su u 23 od 37 godina ulagači koji su koristili ovu taktiku imali lošije rezultate od onih koji su jednostavno držali svoje dionice.

Statistička analiza sugerira da se bolja izvedba strategije "Prodaj u svibnju" može pripisati iznimno dobrim burzovnim godinama kao što su 1989., 2001. i 2002. Isključivanje tih godina već bi promijenilo rezultat. Osim toga, mudrost nije lako primijeniti na tržište SAD-a, budući da bi ulaganje u S&P 500 od 1973. godine dalo bolje rezultate nego striktno pridržavanje tradicionalnog pravila.

Unatoč trenutačnoj visokoj inflaciji u Sjedinjenim Državama, Fed još uvijek oklijeva s povećanjem kamatnih stopa. Ulagači stoga i dalje nisu sigurni hoće li i kada stvarno doći do smanjenja kamatnih stopa. Eurozona također pokazuje znakove inflacije, ali cjenovni pritisci ograničavaju potencijalno smanjenje kamata Europske središnje banke. Stručnjaci sugeriraju da je smanjenje u lipnju vjerojatno, ali čini se da daljnje mjere nisu vjerojatne.

Neizvjesnosti kamatnih stopa dovele su europska tržišta dionica u lagani nedostatak smjera ovog tjedna. DAX je zatvorio malo ispod granice od 18.000 bodova, dok je Euro Stoxx 50 lagano pao na tjednoj razini. S obzirom na ove tržišne nesigurnosti, možda ima više smisla pričekati razvoj kamatnih stopa prije prodaje nego se oslanjati isključivo na povijesnu mudrost tržišta dionica.