Burzovná múdrosť Predaj v máji a choď preč – Kontroverzná stratégia

Burzovná múdrosť Predaj v máji a choď preč – Kontroverzná stratégia

Porekadlo akciového trhu „Predaj v máji a choď preč – ale pamätaj, že sa vráť v septembri“ sa na prvý pohľad zdá lákavo jednoduché, pretože nabáda investorov, aby predávali v máji a vrátili sa v septembri. Na základe výskumu stratéga Deutsche Bank Maximiliana Uleera a jeho tímu sa však zdá, že táto stratégia nie je vždy úspešná. Analýza Stoxx Europe 600 Net Total Return medzi septembrom a májom zistila, že v 23 z 37 rokov mali investori využívajúci túto taktiku horšie výsledky ako tí, ktorí si svoje akcie jednoducho držali.

Štatistická analýza naznačuje, že lepšiu výkonnosť stratégie „Predaj v máji“ možno pripísať mimoriadne dobrým akciovým trhovým rokom, akými boli roky 1989, 2001 a 2002. Vylúčenie týchto rokov by už zmenilo výsledok. Navyše, múdrosť sa nedá ľahko aplikovať na americký trh, pretože investovanie do S&P 500 od roku 1973 by prinieslo lepšie výsledky ako prísne dodržiavanie tradičného pravidla.

Napriek súčasnej vysokej inflácii v Spojených štátoch Fed so zvýšením úrokových sadzieb stále váha. Investori preto zostávajú neistí, či a kedy by skutočne mohlo dôjsť k zníženiu úrokových sadzieb. Eurozóna tiež vykazuje známky inflácie, ale cenové tlaky obmedzujú potenciálne zníženie úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou. Odborníci naznačujú, že júnové zníženie je pravdepodobné, ale ďalšie kroky sa zdajú byť nepravdepodobné.

Neistoty týkajúce sa úrokových sadzieb viedli tento týždeň európske akciové trhy do mierneho nehybného smeru. DAX uzavrel tesne pod hranicou 18 000 bodov, zatiaľ čo Euro Stoxx 50 na týždennej báze mierne klesol. Vzhľadom na tieto trhové neistoty by mohlo mať väčší zmysel pred predajom počkať na vývoj úrokových sadzieb, ako sa spoliehať len na historické múdrosti akciového trhu.