Borzna modrost Prodaj maja in odidi - Kontroverzna strategija

Borzna modrost Prodaj maja in odidi - Kontroverzna strategija

Borzni pregovor »Prodaj maja in odidi – a ne pozabi se vrniti septembra« se na prvi pogled zdi vabljivo preprost, saj vlagatelje spodbuja k prodaji maja in vrnitvi septembra. Vendar se na podlagi raziskave stratega Deutsche Bank Maximiliana Uleerja in njegove ekipe zdi, da ta strategija ni vedno uspešna. Analiza Stoxx Europe 600 Net Total Return med septembrom in majem je pokazala, da so se v 23 od 37 let vlagatelji, ki uporabljajo to taktiko, izkazali za slabše od tistih, ki so preprosto obdržali svoje delnice.

Statistična analiza kaže, da je boljšo uspešnost strategije »Prodaj v maju« mogoče pripisati izjemno dobrim borznim letom, kot so 1989, 2001 in 2002. Izključitev teh let bi že spremenila rezultat. Poleg tega te modrosti ni enostavno uporabiti za ameriški trg, saj bi vlaganje v indeks S&P 500 od leta 1973 prineslo boljše rezultate kot dosledno upoštevanje tradicionalnega pravila.

Kljub trenutni visoki inflaciji v ZDA Fed še vedno okleva glede dviga obrestnih mer. Vlagatelji torej ostajajo v negotovosti, ali in kdaj bi res lahko prišlo do znižanja obrestnih mer. Tudi evroobmočje kaže znake inflacije, vendar cenovni pritiski omejujejo morebitna znižanja obrestnih mer Evropske centralne banke. Strokovnjaki menijo, da je junijsko znižanje verjetno, vendar se zdijo nadaljnji ukrepi malo verjetni.

Negotovosti glede obrestnih mer so ta teden pripeljale evropske delniške trge v rahlo neusmerjenost. DAX je zaključil tik pod mejo 18.000 točk, medtem ko je Euro Stoxx 50 na tedenski ravni nekoliko padel. Glede na te tržne negotovosti bi bilo morda bolj smiselno počakati na razvoj obrestnih mer pred prodajo, kot pa se zanašati zgolj na zgodovinsko borzno modrost.