Drážďany v šoku: Zřícení mostu Carola si vyžádá miliardy na infrastrukturu!

Drážďany v šoku: Zřícení mostu Carola si vyžádá miliardy na infrastrukturu!

V noci z 10. na 11. září 2024 spadl do Labe 100 metrů dlouhý úsek mostu Carola v Drážďanech. Naštěstí při tomto dramatickém incidentu nedošlo k žádnému zranění, čímž se do centra pozornosti dostala otázka údržby německé infrastruktury, protože krátce před kolapsem projela přes dotyčný úsek tramvaj. Profesor Steffen Marx z Technické univerzity v Drážďanech upozornil na léta zanedbávání údržby, která k podobným incidentům významně přispěla. Kolaps poukazuje na vysokou poptávku po infrastruktuře, kterou je třeba dohnat, což podtrhují i ​​požadavky na investice ve výši 600 miliard eur formulované ve studii Německého ekonomického institutu a Institutu pro makroekonomii a ekonomický výzkum.

Naléhavé investiční potřeby sahají do různých oblastí, zejména do dopravní infrastruktury, která samotná stojí kolem 127 miliard eur. Pokud jde o výdaje na infrastrukturu, Německo je na tom mezi evropskými zeměmi s nejhoršími výsledky. S ohledem na výzvy dali politici dohromady dlouhodobý investiční balíček ve výši 500 miliard eur na infrastrukturní projekty na příštích dvanáct let. To je považováno za opatření k překonání vážného zpoždění investic a zajištění hospodářské konkurenceschopnosti.

Trend růstu investic do infrastruktury

Oliver Schneider z Wellington Management vidí jasný trend růstu investic do infrastruktury v příštích 10 až 20 letech. Jeho výhled je podpořen rostoucím počtem dotazů zájmových skupin na různé infrastrukturní projekty, jako je obnova železniční sítě a digitalizace. Peter Brodehser z DWS také očekává rostoucí zájem investorů o infrastrukturu, která je vnímána jako stabilní kotva v portfoliu. Investice do infrastruktury nenabízejí pouze ochranu proti inflaci, ale také stabilní výnosy, díky čemuž jsou atraktivní pro mnoho investorů.

Podle ekonoma Larse Felda by se budoucí investiční potřeby Německa mohly pohybovat mezi 400 a 600 miliardami eur, přičemž velké částky budou v nadcházejících letech potřeba zejména na dálnice, železnice a energetickou infrastrukturu. Jen na federální silniční infrastrukturu je v letech 2025 až 2028 potřeba více než 57 miliard eur, zatímco na železnici je potřeba 63 miliard eur a v rámci energetické transformace až 270 miliard eur na energetickou infrastrukturu. Současná míra investic federálních, státních a místních vlád je pouze 2,6 procenta reálného hrubého domácího produktu, a je tedy zhruba jeden procentní bod pod průměrem OECD.

Role soukromých investorů a budoucí strategie

Aby byly pokryty investiční potřeby, Lars Feld vyzývá k zapojení soukromých investorů prostřednictvím infrastrukturních fondů. Profesor na univerzitě ve Freiburgu a poradce ministra financí Christian Lindner upozorňuje, že vládní investice nestačí k zajištění stávajících akcií. Hans Joachim Reinke, generální ředitel Union Investment, zdůrazňuje, že pro prosperitu v Německu je zásadní fungující infrastruktura, a vyzývá k širšímu financování. V současnosti existují infrastrukturní společnosti organizované podle soukromého práva, ve kterých má stát podíl, jako je Autobahn GmbH. Feld navrhuje poskytnout těmto společnostem více dovedností k rozvoji atraktivních obchodních modelů.

V této souvislosti by zřízení nové společnosti pro síťovou infrastrukturu v odvětví energetiky mohlo být zásadní pro sloučení státních podílů v provozovatelích přenosových soustav a pro efektivnější fungování. Rostoucí geopolitické nejistoty a nestálé kapitálové trhy by také mohly v nadcházejících letech vést ke zvýšení investic do infrastruktury. Průměrný růst EBITDA pro sektory infrastruktury se odhaduje na 10,2 procenta pro období 2023 až 2026, což by také mělo dále zvýšit atraktivitu této třídy aktiv.