要素投资：研究显示投资策略的长期成功和年度波动

要素投资：研究显示投资策略的长期成功和年度波动

根据一份报告 www.private-banking-magazin.de 因子投资是一种流行的投资策略，最近的一项研究已证明它是成功的。 HQ Trust 的资本市场分析师 Sebastian Dörr 分析了 1997 年以来 12 个知名因子策略的表现，发现自 1997 年以来，12 个因子指数中有 10 个的表现优于整个市场的标准普尔 500 指数。特别值得注意的是依赖股票回购的策略，平均每年回报率为 12.5%，其次是质量策略（11.8%）和股息贵族策略（11.8%）。每年 10.7%。相比之下，标准普尔 500 指数的平均年回报率为 9.1%，因此没有进入前 10 名因子策略。

该研究还强调了这些投资策略的波动性，因为在所研究的 27 年中，有 9 种不同的策略位居第一，没有策略在第二年重复这一成功。有些策略，比如高贝塔策略，经常位居榜首，甚至垫底。有趣的是，长期表现最好的三种策略——回购、质量和股息贵族——从来没有排在最后。

这些结果表明，从长远来看，因子投资可能是一种值得的策略，但投资者不应忽视年度波动和相关风险。重要的是要实现投资组合多元化，以最大限度地降低风险并最大化长期回报。