Financijski stres test: 100 milijardi za Bremen, Sasku i BW – rizik ili prilika?

Financijski stres test: 100 milijardi za Bremen, Sasku i BW – rizik ili prilika?

U kontekstu novouvedenih propisa za savezne države, proljetos je donesen amandman na Temeljni zakon koji im ponovno omogućuje redovno uzimanje kredita. To se događa u pozadini da zemlje mogu dobiti ukupno 100 milijardi eura iz posebnog fonda za infrastrukturu i klimatsku neutralnost. Međutim, za razliku od savezne vlade, države ne moraju slijediti nikakve zahtjeve u pogledu dodatnosti sredstava. To izaziva rasprave među stručnjacima, poput Sebastiana Dulliena iz IMK-a, koji kritizira nepostojanje prava na dodatna osigurana sredstva.

Postoji strah da bi se bez jasnih pravila osigurana sredstva mogla koristiti za stabilizaciju postojećih objekata umjesto za potrebna ulaganja. Posebno je pogođen Bremen, koji se smatra financijski najslabijom saveznom državom i bori se s najvećom razinom duga. Ubuduće će Bremen smjeti uzimati 140 milijuna eura novih kredita godišnje, uz 400 milijuna eura pomoći za restrukturiranje. Unatoč tim pojednostavljenjima, zahtjevi za korištenje ovih novih sredstava su stroži.

Izazovi u saveznim državama

Saska, dugo poznata po pozitivnom proračunskom imidžu, suočava se s problemima kao što su manjak nastavnika i dotrajala infrastruktura. Pod premijerom Michaelom Kretschmerom više se novca ulaže u obrazovanje i sigurnost, ali pritisak štednje i dalje opterećuje zemlju. Postoji rizik da 100 milijardi eura iz posebnog fonda neće poslužiti kao financiranje novih investicija, već će se koristiti za nadomještanje vlastitih troškova.

Baden-Württemberg, s druge strane, ima visok porezni kapacitet, ali je suočen sa sve većim teretom osoblja i ulaganja. Očekivana promjena kamatnih stopa mogla bi udvostručiti financijski teret do 2029. te stoga predstavlja daljnji izazov. Izračuni IMK-a pokazuju da 500 milijardi eura posebnog fonda može pokriti samo oko tri četvrtine stvarnih investicijskih potreba.

Mogućnosti i rizici korištenja sredstava

100 milijardi eura savezne vlade može predstavljati i priliku i rizik za tri savezne države: mogućnost hitno potrebnih ulaganja nadoknađuje opasnost da se sredstva ne koriste ciljano. Različiti izazovi s kojima se države suočavaju - od akutne potrebe Bremena za obnovom preko strukturnih problema Saske do financijskog pritiska Baden-Württemberga - ilustriraju hitnost ciljanog korištenja sredstava.

Temeljni zakon dopušta osnivanje posebnih fondova za posebne namjene koji se ne pojavljuju u federalnom proračunu i stoga ne podliježu kočnici duga. Prema Saveznom uredu za reviziju, trenutno postoji 29 posebnih fondova s ​​ukupnim volumenom od oko 869 milijardi eura. Najpoznatiji posebni fondovi uključuju Corona Economic Stability Fund i Climate and Transformation Fund, koji će staviti na raspolaganje ukupno 211,8 milijardi eura za klimatske prihvatljive mjere od 2024. do 2027. Ti se fondovi financiraju, između ostalog, prihodima od europskog trgovanja emisijama i cijena CO2.

Rasprava o korištenju 100 milijardi eura iz posebnog fonda za države ostaje napeta i sigurno će iu budućnosti imati središnju ulogu u političkim raspravama. Ostaje za vidjeti kako će pojedine savezne države iskoristiti nove prilike i kakve će to dugoročne posljedice imati na njihovu gospodarsku situaciju.