الخبير المالي الدكتور بيرت فلوسباخ: سيحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة في الوقت الحالي - التأثير على المالية العامة في الاعتبار

الخبير المالي الدكتور بيرت فلوسباخ: سيحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة في الوقت الحالي - التأثير على المالية العامة في الاعتبار

بحسب تقرير ل www.finanzen.net ومن المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على مستوى سعر الفائدة في الوقت الحالي. الدكتور بيرت فلوسباخ، المؤسس المشارك لإدارة الأصول Flossbach von Storch، مقتنع بأن البنك المركزي الأوروبي يراقب استقرار الأسعار وتأثير ذلك على المالية العامة.

إن قرار البنك المركزي الأوروبي بالحفاظ على أسعار الفائدة له تأثير مباشر على مجالات مختلفة. فمن ناحية، يشير هذا إلى أن التضخم في منطقة اليورو قد يعود إلى هدف 2% إذا ظلت أسعار الفائدة عند المستويات الحالية. ويؤثر هذا على قرارات المستثمرين والمستهلكين حيث يمكن أن يتغير هيكل العائد وسعر الفائدة للسندات. كما يتم التركيز أيضًا على الموارد المالية الحكومية، حيث تعرض الموارد المالية الحكومية غير السليمة استقرار الأسعار للخطر ويمكن أن يكون لها تأثير على التضخم.

وحذر رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل من أن الموارد المالية الحكومية غير السليمة قد تعرض استقرار الأسعار للخطر. وهذا يوضح أن البنوك المركزية لديها تضارب في المصالح بين مكافحة التضخم واستقرار الأسواق المالية. ويتجلى هذا التحدي بشكل خاص في مواجهة البلدان المثقلة بالديون في منطقة اليورو، مثل إيطاليا.

ووفقا للدكتور بيرت فلوسباخ، فإن التحدي الذي يواجه البنك المركزي الأوروبي هو تحقيق التوازن بين مستويات العائد على السندات الحكومية في مختلف دول اليورو من أجل ضمان استقرار الأسواق المالية. إذا اتسعت فروق العائد بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى الهروب إلى السندات التي تعتبر آمنة. ونتيجة لهذا فقد يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى التدخل وشراء السندات الإيطالية، وهو ما من شأنه أن يضحي بأولوية مكافحة التضخم لصالح الاستقرار المالي.

وفي ضوء هذه التطورات، عاد الدكتور بيرت فلوسباخ بالفعل إلى السندات في صندوق "الفرص المتعددة" الخاص به، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات، بينما يركز على الأسهم عالية الجودة عندما يتعلق الأمر بالأسهم. وهذا يسلط الضوء على التأثير الاقتصادي الذي يمكن أن تحدثه قرارات البنك المركزي على أسواق السندات والأسهم.