Το πράσινο χρήμα ρέει: Εκεί που συναντιούνται κλίμα και καπιταλισμός!

Το πράσινο χρήμα ρέει: Εκεί που συναντιούνται κλίμα και καπιταλισμός!

Το 2024, οι επενδύσεις από τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων σε κορυφαίες εταιρείες πετρελαίου ανήλθαν συνολικά σε πάνω από 33 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτές οι εταιρείες ευθύνονται για το ανησυχητικό 18% των ετήσιων παγκόσμιων εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου. Παρά την αυξανόμενη πίεση για την καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής, αυτά τα κεφάλαια ρέουν μέσω κεφαλαίων που διατίθενται στην αγορά ως «πράσινα» που προσφέρονται από μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως η JP Morgan, η DWS/Deutsche Bank και η BlackRock. Αυτό δείχνει μια σημαντική αναντιστοιχία μεταξύ της δημόσιας δέσμευσης για τους κλιματικούς στόχους και των πραγματικών επενδύσεων σε βιομηχανίες έντασης άνθρακα, σύμφωνα με την έκθεση Voxeurop φανερωθείς.

Η συμφωνία του Παρισιού για το κλίμα θέτει ως στόχο την ευθυγράμμιση των χρηματοοικονομικών ροών με την ανάπτυξη χαμηλών εκπομπών. Ωστόσο, πολλές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων υποστηρίζουν δημόσια τη συμφωνία, αλλά συνεχίζουν να επενδύουν μεγάλες επενδύσεις στη βιομηχανία ορυκτών καυσίμων. Ιδιαίτερα στη χρηματοπιστωτική αγορά της ΕΕ, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να συμμορφώνονται με τον κανονισμό της ΕΕ για τη γνωστοποίηση σχετικά με τη βιωσιμότητα (SFDR), ο οποίος επιβάλλει ολοκληρωμένες απαιτήσεις διαφάνειας. Τα άρθρα 8 και 9 του παρόντος κανονισμού αφορούν την προώθηση περιβαλλοντικών και κοινωνικών χαρακτηριστικών και βιώσιμων επενδύσεων, όπως π.χ BaFin περιγράφει.

Δημοσιονομικές επιπτώσεις και το πρόβλημα της πράσινης πλύσης

Παρά τις υπάρχουσες πολιτικές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου αντιπροσωπεύουν το 46% των συνολικών επενδύσεων σε ορυκτά καύσιμα, που αντιστοιχεί σε 9,1 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί το γεγονός ότι τα δέκα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που κατέχουν μετοχές σε εταιρείες ορυκτών καυσίμων διαχειρίζονται συλλογικά 12,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτές οι εταιρείες είναι υπεύθυνες για το 80% των εκπομπών άνθρακα της εισηγμένης βιομηχανίας ορυκτών καυσίμων.

Νέες κατευθυντήριες γραμμές από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) σχετικά με το greenwashing απαγορεύουν τα ταμεία που πραγματοποιούν σημαντικές επενδύσεις σε ορυκτά καύσιμα να χαρακτηρίζονται ως «πράσινα» ή «βιώσιμα». Η προθεσμία για την εφαρμογή αυτών των νέων κατευθυντήριων γραμμών είναι η 21η Μαΐου 2025, με ορισμένες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων να μετονομάζουν ήδη κεφάλαια για να συμμορφωθούν με τις απαιτήσεις.

Διαφάνεια και επενδυτικά πρότυπα στο πλαίσιο του SFDR

Σύμφωνα με τις απαιτήσεις του SFDR, οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές πρέπει να αποκαλύπτουν διάφορες πτυχές. Ειδικότερα, το άρθρο 4 ρυθμίζει τη δήλωση PAI, η οποία περιγράφει εάν και πώς λαμβάνονται υπόψη οι αρνητικές επιπτώσεις των επενδύσεων στους παράγοντες βιωσιμότητας. Απαιτείται γνωστοποίηση του αποτυπώματος άνθρακα, εάν αυτοί οι παράγοντες ληφθούν υπόψη στη διαδικασία λήψης αποφάσεων. Εάν όχι, τα θεσμικά όργανα πρέπει να αιτιολογήσουν, σύμφωνα με την αρχή «συμμόρφωση ή εξήγηση». Πρόσθετα άρθρα καλύπτουν, μεταξύ άλλων, τη συμπερίληψη των κινδύνων αειφορίας και τις ειδικές απαιτήσεις για την αποκάλυψη οικολογικών και κοινωνικών χαρακτηριστικών.

Η BaFin παρακολουθεί τη συμμόρφωση με αυτές τις υποχρεώσεις στη χρηματοπιστωτική αγορά και έχει ήδη παρουσιάσει τις κατάλληλες λύσεις στα υπάρχοντα προβλήματα. Οι αναλυτές αμφιβάλλουν για την επιρροή που μπορούν να έχουν οι επενδυτές στους κλιματικούς στόχους των εταιρειών, ενώ πολλές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου εξακολουθούν να μην παρουσιάζουν επιχειρηματικά σχέδια που να συνάδουν με τους διεθνείς κλιματικούς στόχους.

Σε αυτήν την περίπλοκη κατάσταση, η καθοδήγηση του κοινού σχετικά με τις πραγματικές και δηλωμένες επενδυτικές στρατηγικές των εταιρειών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων παραμένει βασική. Θα χρειαστεί περισσότερη πίεση στις εταιρείες για να επιτύχουν πραγματική αλλαγή προς στρατηγικές βιώσιμης χρηματοδότησης.