Nepremičnine kot spodbujevalec donosa: zavarovalnice računajo na razcvet!

Nepremičnine kot spodbujevalec donosa: zavarovalnice računajo na razcvet!

V današnjem finančnem svetu se zavarovalnice in pokojninski skladi soočajo s pomembnimi izzivi. Obrestne mere še naprej padajo in številne institucije se trudijo ustvariti potrebne donose. Glede na Trgovski časopis Potreba po zmanjšanju tveganj pri razporejanju sredstev postaja vse pomembnejša. Ena od rešitev, ki je vedno bolj v ospredju, je vlaganje v nepremičnine. Nenehna rast vrednosti nepremičnin bi lahko služila kot možna rešilna bilka za te institucije.

Trenutne gospodarske razmere, zlasti inflacija po pandemiji, so vplivale tudi na obrestne mere v Evropi. Medtem ko je Združeno kraljestvo konec leta 2021 začelo s preobratom obrestnih mer, je evroobmočje temu sledilo od poletja 2022. Nuveen poroča o najvišjih osnovnih obrestnih merah pri 4,5 % za Bank of England in 5,25 % za Evropsko centralno banko med letoma 2023 in 2024. Več kot 80 % anketiranih predstavnikov pokojninskih skladov pričakuje daljše obdobje višjih obrestnih mer, kar bo izboljšalo finančni položaj številnih pokojninskih načrtov z določenimi prejemki.

Nepremičnine kot naložbeno področje

Zavarovalnice in pokojninski skladi, ki tradicionalno vlagajo v obveznice in delnice, kažejo vse večji interes za diverzifikacijo svojih portfeljev z naložbami v stanovanjske in poslovne nepremičnine. Ta razred sredstev ne ponuja le potencialnih donosov, ampak tudi zaščito pred inflacijskimi tveganji. V kombinaciji s trenutnimi gospodarskimi trendi bi to lahko predstavljalo obetavno strategijo za izpolnjevanje zahtev glede donosa ob zmanjševanju tveganj.

The Raziskava EQuilibrium 2024 kaže, da številni pokojninski načrti z določenimi prejemki v Evropi izkoriščajo višje obrestne mere instrumentov s fiksnim donosom za zmanjšanje portfeljskih tveganj. To odpira večji prostor za izpostavljenost alternativnim razredom sredstev, ki lahko hkrati zasledujejo okoljske in družbene cilje.

V središču pozornosti so alternativni razredi sredstev

Da bi se soočili s tržnimi izzivi, pokojninski skladi vedno bolj raziskujejo alternativne razrede sredstev, kot so infrastrukturni dolg, C-PACE, neposredno posojanje in naravni kapital. Ta vprašanja postajajo vse pomembnejša, saj ne ponujajo le donosov, ampak tudi podpirajo trajnostni razvoj.

• Infrastructure Debt: Mehr als 40% der deutschen Pensionskassen und britischen staatlichen Pensionsfonds möchten ihre Allokation in private Infrastrukturprojekte erhöhen. Diese bieten nicht nur stabile Einnahmen, sondern unterstützen ebenfalls die Dekarbonisierung.
• C-PACE: Ein Finanzierungsmechanismus in den USA, der Rückzahlungen durch Steuerentlastungen sichert. Der Markt für C-PACE-Kredite wächst und reagiert auf die steigende Nachfrage nach nachhaltigen Gebäuden.
• Direct Lending: Diese Anlageklasse bietet Unternehmen Kapital, die keinen Zugang zu öffentlichen Märkten haben, und ermöglicht regelmäßige Einnahmen bei gleichzeitigem Inflationsschutz.
• Naturkapital: Investitionen in Agrar- und Waldland gewinnen an Bedeutung, da sie nicht nur stabilere Renditen generieren, sondern auch zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen beitragen.

Razvoj obrestnih mer in vrednosti nepremičnin predstavlja izzive in priložnosti za finančne institucije. Pametna diverzifikacija v nepremičnine in alternativne oblike naložb bo ključna za zavarovalnice in pokojninske sklade pri reševanju prihodnjih gospodarskih negotovosti.