Las inversiones en el punto de mira: alcance de la financiación y desafíos de la UE.

Las inversiones en el punto de mira: alcance de la financiación y desafíos de la UE.

El paquete financiero del gobierno federal está cada vez más en el punto de mira, ya que el informe de primavera de los economistas ofrece una imagen clara de las necesidades de la política financiera alemana. Debe orientarse hacia la inversión y el crecimiento para lograr efectos de crecimiento a largo plazo. Un objetivo central es no posponer las inversiones previstas con cargo al presupuesto central, lo que requiere un uso extensivo de recursos financieros. Actualmente existe un margen considerable para una financiación cruzada de hasta el 1,2% del producto interior bruto (PIB), lo que corresponde a hasta 50.000 millones de euros al año, según informes TradingView.

En este contexto también se examinó el freno de la deuda introducido en 2009. Esto se basó en un déficit estructural de un máximo del 0,5% del PIB, pero los cambios decididos en marzo de 2025 abrieron un marco de financiación crediticia adicional para Alemania. Esto es particularmente importante ya que se espera que el ratio de deuda aumente ligeramente hasta el 63% para 2024, una evolución que debe considerarse en consonancia con las directrices de la UE que exigen una reducción anual de 0,5 puntos porcentuales. Al igual que con el inicio de la unión monetaria, existe el riesgo de conflictos con estos requisitos. Servicio económico informó.

Inversiones y gasto en defensa

Una cuestión central es el umbral para el gasto de defensa en la Ley Básica modificada, que es del 1% del PIB. Sin embargo, esta cifra se considera demasiado baja, ya que en el pasado más del 1% del PIB del presupuesto central se gastó en defensa. Para cumplir con los requisitos de seguridad actuales, se recomienda una cuota mínima legal de al menos el 2% del PIB para el gasto en defensa en el presupuesto central. Además, para el fondo especial para infraestructuras y protección del clima debería fijarse una cuota de inversión de al menos el 10% del presupuesto básico, con el objetivo de aumentarla al 12%.

Sin embargo, existen incertidumbres sobre la compatibilidad del paquete financiero con las normas fiscales de la UE. Se considera esencial prestar especial atención a la inversión y las reformas estructurales para garantizar el cumplimiento de estas normas. Una política de gasto demasiado orientada al consumo conlleva el riesgo de aumentar el ratio de endeudamiento y violar los requisitos de la UE. Debido a la cambiante situación de seguridad, el Bundestag ha presionado para aumentar el gasto en defensa, aunque esto no está totalmente cubierto en la planificación financiera actual.

Desafíos causados ​​por las regulaciones de la UE

El desafío sigue siendo que los requisitos de la UE, que exigen una reducción del ratio de deuda, no son fáciles de cumplir. Para cumplir los objetivos para 2028, serían necesarias consolidaciones anuales de alrededor de 25 mil millones de euros o un mayor crecimiento económico. También es importante que el Consejo de Estabilidad no haya supervisado adecuadamente el cumplimiento de los requisitos de la UE en el pasado. En este contexto, se busca una nueva regulación de la Ley de Principios Presupuestarios para mejorar el seguimiento presupuestario y garantizar que el nuevo margen de crédito se utilice de acuerdo con los requisitos de la UE.